China ist wieder in aller Munde, und das nicht gerade zum Besseren. Daran besteht kein Zweifel, Befürchtungen über die wirtschaftliche Lage des Landes sind eine der Gefahren, denen die Aktienmärkte derzeit ausgesetzt sind.Javier Molina, leitender Marktanalyst bei eToro, nennt zwei weitere: US-Anleiherenditen und Rohölpreise.
Molina weist darauf hin, dass die Reihe von Verlusten, die die Indizes auf beiden Seiten des Atlantiks verzeichnen „die längste seit sechs Monaten ist“.und dass der S&P 500 jetzt ein 5% unter seinen jüngsten Höchstständen liegt.
Der Markt ist immer noch zinsbullisch, und die mittel- und langfristigen technischen Niveaus wurden nicht durchbrochen.
Dies liegt daran, dass die Indizes auf „von einer dreifachen Bedrohung getroffen der US-Anleiherenditen, auf ihrem höchsten Stand seit 15 JahrenÖlpreise bei 85 $ und erneute Besorgnis über Chinas Wachstum und Verschuldung„.
Trotz alledem bemerkt er, dass der Markt bullisch bleibt und dass die mittel- und langfristigen technischen Niveaus nicht durchbrochen worden sind. „Wir richten unseren Blick wieder auf die VIX-Werte, unterhalb der gefährlichen Zone von 20 Punkten.Das Volumen war nicht sehr hoch, und die wichtigsten Unterstützungen wurden beibehalten. Das Blut ist noch nicht gekommen„, sagt Molina.
CHINA, DIE SCHLECHTEN NACHRICHTEN „WERDEN IMMER SCHLIMMER UND SCHLIMMER“.
Aus Edmond de Rothschild AM betonen die Tatsache, dass die schlechten Nachrichten aus China „immer mehr zunehmen“.sowie die Besorgnis über seinen Immobilienmarkt“. Dies, zusammen mit dem fehlenden Sommervolumen und den Spitzenwerten der Renditen auf US-Anleihen, hat die risikoreiche Anlagen haben seit Anfang August an Boden verloren..
Insbesondere die Besorgnis über chinesische Immobilien nahm zu, nachdem die Gruppe Country Garden mit zwei Dollar-Anleihen in Verzug geraten war.. Darüber hinaus blieben die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion in China im Juli hinter den Erwartungen zurück. Die am Montag von der People’s Bank of China angekündigte Entscheidung, die Senkung der einjährigen Kreditzinsen hat den Markt, der mehr erwartet hatte, nicht beruhigt.
„Die jüngsten Maßnahmen (der chinesischen Zentralbank) haben wenig dazu beigetragen, die Ängste der Anleger zu beschwichtigen. über die Krise in China und seinen angeschlagenen Immobilienmarkt“, räumt Neil Wilson, Leiter der Analyseabteilung bei Markets.com, ein.
ANLEIHERENDITEN AUF DEM NIVEAU VON 2007
In der vergangenen Woche stiegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen deutlich an und erreichten ein Rekordhoch. Niveau wie seit 2007 nicht mehr. Diese Anstiege waren ein Hindernis für den Aufstieg des US-Aktienmarktes.
Bloomberg“ weist darauf hin, dass Anleihe-Bullen setzen verstärkt auf Anleihen. Der Chief Investment Officer von JP Morgan Asset Management, Bob Micheleder den Rückgang der Staatsanleihenrenditen von 2 % im Jahr 2019 auf „Null“ richtig vorausgesagt hat, sagt, dass jetzt seine Strategie darin besteht, bei jedem Rückgang der Anleihekurse zu kaufen. (wie Sie wissen, ist die Beziehung zwischen Anleihekursen und Anleiherenditen umgekehrt. Wenn die Renditen steigen, fallen die Kurse und umgekehrt).
Andere Experten, darunter Allianz Global Investors und Abrdn Investmentssind der gleichen Meinung. Mediolanum Internationale Fonds ist der Ansicht, dass der Anleihemarkt nach dem Ausverkauf zu Beginn des Jahres seit einiger Zeit schwankt und sich in einem Zustand der Unbeständigkeit befindet. es gibt noch viele günstige Einstiegspunkte.
„Es wird einige Zeit dauern, bis der Markt von der Erwartung weiterer Zinserhöhungen zur Erwartung von Stabilität und schließlich zur Erwartung von Zinssenkungen übergeht. Außerdem müssen sich die Wirtschaftsdaten zunächst deutlich verschlechtern, damit dies geschieht. In diesem Zusammenhang, Festverzinsliche Anlagen sollten sich gut halten„, erklärt er.