Renta 4 Banco hat die Coverage von Tubos Reunidos mit einer Kursziel von 0,83 Euro pro Aktie und der Empfehlung „Übergewichten“. die Aktien des spanischen börsennotierten Unternehmens. Das von diesen Experten angedachte Szenario zeichnet ein Aufwärtspotenzial von mehr als 50 %. für die Aktie ausgehend von den aktuellen Kursen.
Diese Experten argumentieren, dass die Kombination aus eine gute Dynamik in diesem Sektor, die auch in Zukunft ein hohes Wachstumstempo aufweisen dürfte, sowie der „attraktiven“ Strategieplan des Unternehmens und seiner EBITDA-Schätzungen, sind das Hauptargument zur Verteidigung dieser Bewertung. „Tubos Reunidos bietet ein Die Geschichte der Umstrukturierung eines Konzerns, der schwierige Zeiten durchgemacht hat, dem es aber gelungen ist, sich zu positionieren zu einem der Hauptakteure der Energiewende und des Energiesektors zu machen. den für den Öl-, Chemie- und Petrochemiesektor erwarteten Investitions-Superzyklus zu nutzen.„, betonen sie.
Renta 4 hebt auch die „hohen“ Grad der Internationalisierung der spanischen Unternehmen94 % des Umsatzes im Jahr 2022 entfallen auf Exporte in mehr als 100 Länder. Dieser Umstand, so fügen sie hinzu, „ermöglicht es ihnen, nahe bei ihren Kunden zu sein, die 5 Kontinente abdecken, mit einer kommerziellen Präsenz in 31 Ländern und Büros in Italien, Deutschland, China, Südkorea, den Vereinigten Arabischen Emiraten, den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kolumbien“.
Im Einzelnen weisen diese Strategen darauf hin, dass der vom Unternehmen für den Zeitraum 2021-2026 sieht vor, „eine langfristige Nachhaltigkeit zu erreichen, die durch eine Energiewende und Dekarbonisierung gestützt wird“. Somit ist die Strategie, die in dargelegte Strategie „berücksichtigt den erwarteten Rückgang der Nachfrage aus treibhausgasintensiven Industrienund passt die Ziele an die Aussichten der Märkte für Erdöl- und Erdgasförderung und deren schrittweise Substitution durch saubere Energien wie Erdwärme und grünen Wasserstoff an“.
Andererseits weist das Unternehmen darauf hin, dass die Schätzungen von Tubos Reunidos eindeutig sind „konservativ“ sind. Laut Renta 4 belaufen sich ihre eigenen Schätzungen auf „leicht über“ den Branchenprognosen in Bezug auf den Umsatz, mit einer Verbesserung in den Jahren 2025 und 2026 von +7,6% bzw. +7,1%, dank „der Spezialisierung und der Marktnische der Gruppe“.
„In Bezug auf das EBITDA haben wir es vorgezogen, eine konservativere Sichtweise beizubehalten, und nach dem außergewöhnlichen Geschäftsjahr 2023 (98,8 Mio. Euro) und einem normalisierten Geschäftsjahr 2024 (52,4 Mio. Euro) sehen wir eine schrittweise Verbesserung der Ergebnisse vor, um im Jahr 2026 ein EBITDA von 64 Mio. Euro zu erreichen, das dem des Jahres 2022 (64,5 Mio. Euro) entspricht“, erklären sie.
Auch bei den Margen rechnet Renta 4 dank der Verbesserung des Absatzmixes und der vom Unternehmen durchgeführten Effizienzsteigerungen (u.a. Vereinheitlichung des Stahlwerks und der Kaltwalzverfahren in Amurrio) mit einem Anstieg um 1,7 Prozentpunkte auf 14,3% im Jahr 2026.