Die Ergebnisse von Fluidra haben der Aktie an der Börse Auftrieb gegeben. Das Unternehmen ist eines der wenigen Unternehmen im Ibex 35, das am Donnerstag Gewinne verzeichnete. und liegt mit einem Anstieg von rund 5 % an der Spitze. Und das, obwohl die der Gewinn des spanischen börsennotierten Unternehmens bis September um 40 % gesunken ist. und sein Geschäft hat sich in allen Regionen, in denen es tätig ist, verlangsamt. Experten glauben jedoch, dass es eine „positive Anzeichen“.
Dies ist auch die Meinung der Analysten von Renta 4 Banco, die ihre Empfehlung von Halten das Wertpapier mit einem Kursziel von 18,1 Euro, was ein Aufwärtspotenzial von mehr als 10% gegenüber dem Schlusskurs vom vergangenen Mittwoch bedeutet. Für die spanische Bank liegen die Zahlen von Fluidra zwar unter der Konsensschätzung, nicht schlecht und sie sehen „einige positive Aspekte“..
„Bestandskorrektur im Vertriebskanal geht weiterwas in Verbindung mit der geringeren Nachfrage nach neuen Pools zu einem weiteren Rückgang der Verkaufsmengen führt. Doch trotz des inflationären Umfelds, Preiserhöhungen zu einem Anstieg der Bruttomargen geführt.„Diese Strategen weisen darauf hin.
Sie betonen auch, dass die „besten Nachrichten“ in Bezug auf die Ergebnisse von der Bilanzseite kommen und insbesondere die Reduzierung des Betriebskapitals. „Es hat den Anschein, dass die außerordentlichen Lagerbestände im Vertriebskanal, die sich im Laufe des Jahres 2022 angesammelt haben, zügig abgebaut werden und Fluidra erwartet nicht, dass sie die Nachfrage im Jahr 2024 weiter belasten werden“, heißt es weiter.
Im Einzelnen hebt Renta 4 Folgendes hervor „signifikante“ Reduzierung der Vorräte im Laufe des Jahres. (334 Mio. Euro positiver Cashflow aus dem Lagerabbau), wodurch der freie Cashflow zwischen Januar und September auf 105 Mio. Euro anstieg.
Auf der anderen Seite haben die Experten von Jefferies weisen darauf hin, dass die Zahlen, obwohl sie „schlechter als erwartet“ sind. y „im Einklang mit ihren US-Kollegen“Die Experten haben nicht genug Negatives, um ihre Meinung über das Unternehmen zu ändern. Diese Experten halten an ihrer Empfehlung von kaufen. auf das spanische börsennotierte Unternehmen, für dessen Aktien er ein Kursziel von 24 Euro angibt, die einen Aufwärtspotenzial von 49 % ergibt. ausgehend von den letzten Schlusskursen.
Ebenso betonen die Strategen des New Yorker Unternehmens, dass das Management von Fluidra seinen Ausblick für 2023 bekräftigt hat (Einnahmen von 2,0-2,1 Milliarden, EPS von 0,95-1,15), obwohl sie glauben, dass sie bei „angesichts der Schwäche im dritten Quartal am unteren Ende der Spanne liegen, was Kürzungen im mittleren einstelligen Bereich impliziert“.
Im Gegensatz dazu haben die Experten von Bankinter sind etwas vorsichtiger und weisen darauf hin, dass die Ergebnisse des spanischen börsennotierten Unternehmens „nicht den Erwartungen entsprechen“. Diesen Analysten zufolge werden die Verkäufe weiterhin durch sinkende Mengen aufgrund geringerer Nachfrage und einer Korrektur der Lagerbestände in den Vertriebskanälen sowie durch Preiserhöhungen beeinträchtigt. „nicht kompensieren“. diese Faktoren. Dennoch hält die orangefarbene Bank ihren Ratschlag aufrecht neutral und einem Kursziel von 19,5 Euro.
In Anbetracht 2024, Die Jefferies-Analysten weisen darauf hin, dass die „wichtigste“ Unbekannte die Entwicklung der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Nachfrage nach Endprodukten ist für die Schwimmbadbranche. „Es wird daher erwartet, dass die Schwäche im Segment der neuen Schwimmbäder anhält und das Volumen des Neubaus von Schwimmbädern in den wichtigsten Märkten unter dem Niveau von 2019 bleibt“, heißt es.
„Umgekehrt wird erwartet, dass sowohl der ‚Nachmarkt‘ mit dem starken Anstieg des Poolbestands in den letzten Jahren als auch der gewerbliche Pool weiterhin eine gewisse Stärke aufweisen, die mit der von 2023 vergleichbar ist. Die Preise werden weiter steigen, um einen gewissen Inflationsdruck auszugleichen, insbesondere bei den Personalkosten, während andere Posten wie Transport, Logistik und einige Rohstoffe eine gewisse Atempause bieten, so dass eine gewisse Ausweitung der Bruttomarge zu erwarten ist. Auf der Ebene der EBITDA-Marge dürfte der Vereinfachungsplan, der bis 2025 Kosteneinsparungen von insgesamt bis zu 100 Millionen vorsieht, dazu beitragen, den Anstieg der Arbeitskosten auszugleichen und eine gewisse Verbesserung der EBITDA-Marge zu ermöglichen“, heißt es abschließend.