Der Ölpreis befindet sich in der Flaute, nachdem er im Oktober 6 % verloren hat und in der ersten Novemberhälfte einen ähnlichen Prozentsatz. Die Barrel der Sorte Brent verharrt jedoch weiterhin bei 80 Dollar.Niveau, das es jedes Mal kurzzeitig verliert, schnell wieder erreicht wird.
Die OPEC+ (das Kartell der großen Erdölproduzenten zusammen mit Russland) wird nicht zulassen, dass die Rohölsorte Brent unter diese Preise fällt. Das beweist der Rohölpreis jeden Tag, und das ist es, was die Experten von Goldman Sachsdie nicht übermäßig besorgt über den Rückgang sind und die erwarten, dass die Produzenten, die den Markt kontrollieren, nicht zulassen werden, dass Brent noch weiter fällt… noch werden sie zulassen, dass es über die gefürchteten 100 Dollar pro Barrel im Jahr 2024 steigt.
Die OPEC+ trifft sich am kommenden Sonntag, den 26. November. Das Treffen findet nach Saudi-Arabien und Russland statt, den „Chefs“ der großen Produzenten, Anfang des Monats die Produktionskürzungen bis Ende des Jahres ratifiziert haben.. Saudi-Arabien bestätigte, dass es seine zusätzliche freiwillige Kürzung um 1 Million Barrel pro Tag (bpd) fortsetzen wird, was einer Produktion von etwa 9 Millionen bpd bis Dezember entspricht. Moskau kündigte ebenfalls an, dass es seine zusätzliche freiwillige Kürzung der Ausfuhren von Rohöl und Erdölprodukten um 300.000 Barrel pro Tag bis Ende Dezember beibehalten wird.
Goldman glaubt, dass dass die Ölnachfrage stark und das OPEC-Angebot 2024 niedrig bleiben wird. Er glaubt, dass das Kartell der großen Produzenten dafür sorgen wird, dass Brent in diesem Bereich zwischen 80 und 100 Dollar bleibt, indem es seine klare Preissetzungsmacht ausnutzt. „Die Untergrenze von 80 Dollar kommt von der OPEC und die Obergrenze von 100 Dollar von den freien Kapazitäten“, sagt er. „Ein steigendes Nicht-OPEC-Angebot oder ein rückläufiges BIP sind zwar Abwärtsrisiken für die Preise, schätzen wir, dass Brent in der Nähe von 80 $ bleiben wird. Es sei denn, die OPEC wird weniger durchsetzungsfähig“, fügt er hinzu.
Ein Defizit von 700.000 Barrel pro Tag wird Brent im Jahr 2024 auf durchschnittlich 92 $ pro Barrel treiben.
US-Bank prognostiziert ein Defizit von 700.000 Barrel pro Tag wird die Sorte Brent bis 2024 auf durchschnittlich 92 $ pro Barrel drücken.. Gleichzeitig prognostiziere ich einen einen „soliden Anstieg“ der Nachfrage um 1,6 Millionen Barrel pro Tag. aufgrund eines starken BIP-Wachstums, struktureller Gewinne in den Schwellenländern und einer Erholung bei Flugbenzin. „Wir gehen von einer schrittweisen Reduzierung der zusätzlichen saudischen Kürzungen und einer Verlängerung der Kürzungen der Gruppe aus (…)“.
DIE DREI GROSSEN ROHÖL-INVESTITIONSIDEEN
Die drei große Investitionsideen Die drei wichtigsten Anlageideen von Goldman Sachs für Öl, die auf den Prognosen für 2024 basieren, sind folgende:
OPEC-Spanne. Wie oben erläutert, geht Goldman Sachs davon aus, dass die Brent-Ölpreise im nächsten Jahr in einer Spanne bleiben werden, mit einer Untergrenze von etwa 80 $ pro Barrel, die durch den wiedererstarkten Einfluss der OPEC gestützt wird, während die reichlichen Kapazitätsreserven des Kartells eine Obergrenze von etwa 100 $ bilden.
„Angesichts der Tatsache, dass ein Großteil der künftigen Brent-Kurve unterhalb dieser Untergrenze liegt, initiieren wir einen Long-Call-Spread um auszudrücken unsere konstruktive Vision. Dieser Handel profitiert von der derzeit hohen impliziten Volatilität und der Backwardation der Brent-Futures-Kurve. Um von dem jüngsten Ausverkauf und dem Einbruch der Abweichung bei den Call-Optionen zu profitieren, haben wir die 95 $/Barrel-Call-Option (für 2,15 $/Barrel) zurückgekauft.
2. Defizite im Jahr 2024. Die aktuellen Preise auf der Brent-Futures-Kurve spiegeln die Erwartung relativ komfortabler Bilanzen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 und keine oder nur begrenzte Reaktionen der OPEC wider.
„Wir empfehlen Long-Positionen in den temporären Brent-Spreads zwischen August 2024 und September 2024 einzugehen.als unsere Prognose für Brent erreicht ihren Höchststand im August 2024einige Monate vor dem von uns prognostizierten Tiefpunkt der kommerziellen OECD-Lagerbestände im Dezember 2024″.
3. Knappheit bei Sommerbenzin. Über die zugrundeliegenden Raffineriebeschränkungen hinaus, Benzin mit dem zusätzlichen Problem der Begrenzung der sekundären Einheiten konfrontiert.die die Fähigkeit einschränken, hochoktanige Benzinmischungskomponenten herzustellen, die für die Spezifikationen von Sommerbenzin benötigt werden.
„Obwohl diese Einschränkungen in den Jahren 2022 und 2023 auftraten, gehen die Marktprognosen trotz begrenzter Investitionen zur Verhinderung eines erneuten Auftretens nicht von einer Wiederholung aus. Wir prognostizieren auch eine solide Nachfrage nach Benzinda die Aussichten für den globalen Verbraucher bei sinkender Kerninflation und Vollbeschäftigung gesund bleiben“.