Die Inflation im Vereinigten Königreich überraschte am Mittwoch mit einer stabilen Entwicklung stabil und unverändert bei 4% im Januardie gleiche Rate wie im Dezember. Experten weisen darauf hin, dass mit einem weiteren Rückgang des Preisanstiegs zu rechnen ist und dass dies ein ausreichender Grund ist, die Bank von England (BoE) zu Zinssenkung bereits im Mai oder Juni.
„Es könnte ein paar Wendungen geben, ein bisschen mehr Spannung, aber einfache Arithmetik deutet darauf hin, dass sich die Inflation weiter dem 2 %-Ziel nähern wird. Ziel im Laufe des Jahres annähern wird“, sagt Danni Hewson, Leiterin der Finanzanalyse bei AJ Bell.
Er erinnert daran, dass die Markterwartungen darüber, wann Zinssenkungen endlich auf dem Tisch liegen könnten, „nach den jüngsten Lohnwachstumsdaten“ im Vereinigten Königreich einen leichten Dämpfer erhielten.
Er merkt jedoch an, dass die „positiveren Nachrichten“ zur Inflation darauf hindeuten, dass „die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der Zentralbank, die stets für eine weitere Zinserhöhung gestimmt haben“, es sich bei den kommenden Sitzungen vielleicht zweimal überlegen könnten.
Tatsächlich glaubt er, dass der Markt jetzt wieder „Optimismus“ zeigt und sagt, dass „Eine Zinssenkung könnte wieder eine Möglichkeit sein“, die von der BoE zu bewerten ist..
In jedem Fall weist er darauf hin, dass „die Preise real immer noch steigen und viele Menschen immer noch zu kämpfen haben“, so dass die Krise der Lebenshaltungskosten, auch wenn sie „keine alltägliche Schlagzeile mehr ist, noch nicht vorbei ist und für Menschen mit geringem Einkommen wahrscheinlich noch viele Monate lang ein Problem bleiben wird“.
Kallum Pickering, Senior Economist bei Berenberg, stellt seinerseits unverblümt fest, dass die Inflationsdaten „die Bank of England auf Kurs halten, um ab Juni fünf Zinssenkungen im Jahr 2024 vorzunehmen“..
Seiner Ansicht nach „dürften die jährlichen Raten der Gesamt- und Kerninflation in den kommenden Monaten rasch weiter sinken, wenn nicht noch ein größerer Angebotsschock auf die Preise einwirkt, da die Basiseffekte vollständig auslaufen“.
Daher erwartet das deutsche Unternehmen, dass dass die jährliche Gesamtinflation im Frühjahr auf 2 % und im dritten Quartal auf knapp unter 2 % fallen wird.Dies würde die oben erwähnten Zinssenkungen unterstützen.
Richard Hunter, Leiter des Bereichs Märkte bei Interactive Investor, ist der Ansicht, dass die kombinierten Werte für den Verbraucherpreisindex und den Kernverbraucherpreisindex „ein Vorläufer für eine stabilisierende Inflationsrate und wurden daher positiv aufgenommen, obwohl die Zahlen weiterhin über dem 2%-Ziel der Bank of England liegen“.
Er erklärt jedoch, dass, obwohl Zinssenkungen im weiteren Verlauf des Jahres erwartet werden, „es immer noch einen ziemlich große Unterschiede in der zeitlichen Planung dieser Lockerungen, die von Juni bis August reichen„. Mit anderen Worten, der Markt ist sich nicht einig, wann Andrew Bailey und sein Team die Geldpolitik lockern werden.
ERSTE ZINSSENKUNG IM MAI?
Obwohl gibt es auch „Wagemutige“, die auf eine erste Zinssenkung bereits im Mai wetten. Dies ist der Fall bei den Experten des EY ITEM Club: „Wir glauben weiterhin, dass die Inflation in den kommenden Monaten auf das 2 %-Ziel der Bank of England und vielleicht sogar darunter fallen dürfte“, heißt es dort.
„Insgesamt sollten die jüngsten Inflationsdaten den MPC beruhigen und den Zeitpunkt für eine Zinssenkung näher rücken lassen. Der EY ITEM Club rechnet weiterhin mit der ersten Zinssenkung der Bank of England im Mai“, fügen sie hinzu.
Ihrer Ansicht nach „deutet der anhaltende Rückgang der Großhandelspreise für Gas darauf hin, dass die Energierechnungen in diesem Jahr noch stärker sinken werden als erwartet“. Ganz zu schweigen davon, dass „die Daten der letzten Monate zeigen, dass das Lohnwachstum rasch zurückgeht“.
Dies und die Tatsache, dass „die inflationären Auswirkungen der derzeitigen geopolitischen Spannungen ziemlich begrenzt sein dürften“, veranlassen sie zu der Annahme, dass „die Voraussetzungen dafür gegeben sind, dass der geldpolitische Ausschuss in den kommenden Monaten mit Zinssenkungen beginnen kann“..
Abschließend bemerkt Shore Capital, dass sich die Inflation „in einem für Verbraucher und Unternehmen gleichermaßen viel angenehmeren Bereich, fast schon in einem ‚Goldlöckchen‘-Bereich“ zu bewegen scheint, und meint, dass „wenn der geldpolitische Ausschuss genauso denkt“, dann „wer weiß“, was passieren könnte.
„Wir erwarten weiterhin, abgesehen von externen Schocks, eine stabileren und moderateren Verbraucherpreisindex im Jahr 2024.mit einer ersten Zinssenkung Ende Juni„, betonen sie. In der Tat glauben die Experten des Unternehmens, dass die Inflation bis Mitte des Frühjahrs auf ein kurz- und mittelfristig „viel besser beherrschbares“ Niveau zurückgehen wird.
„Aus all diesen Gründen, erwarten wir nicht, dass der MPC seine Haltung zu den britischen Leitzinsen auf kurze Sicht wirklich ändern wird.„, behaupten sie. „Wir erwarten in nächster Zeit keine Zinssenkungen und gehen konsequent von einer ersten Zinssenkung um 0,25 % Ende Juni aus, wenn der Verbraucherpreisindex wieder in den Bereich von 2 % bis 3 % fällt“, erklären sie.
Und später, „je nach dem Gleichgewicht zwischen VPI und Wirtschaftswachstum, können wir auch mit einer bis drei Zinssenkungen von 0,25 % in der zweiten Jahreshälfte rechnen“, schließen sie.