Nachdem er in einem öffentlichen Streit mit dem CEO von Binance, Changpeng Zhao, hitzige Tweets ausgetauscht hatte, bestätigte der CEO von FTX, Sam Bankman-Fried, am 11. November 2022 die schlimmsten Befürchtungen der Kryptowährungsbranche, als er ankündigte, dass FTX International, FTX US und Alameda Research einen Konkursantrag nach Chapter 11 stellen würden.
Erschwerend kam hinzu, dass der geschätzte Liquiditätsmangel von 6 Mrd. USD, der den Konkursantrag auslöste, größtenteils aus den weniger ethischen Geschäften von SBF stammte, der Kundeneinlagen an seiner regulierten zentralen Börse (CEX) nutzte, um hochriskante Geschäfte für seine Kohorten bei Alameda zu finanzieren.
Der milliardenschwere Zusammenbruch hinterließ einen großen Teil des Kryptoraums in einem Chaos, mit großen Branchenakteuren im ganzen Raum, vor allem in letzter Zeit, Genesis Trading und BlockFi kündigten täglich ihre Gefährdung durch die FTX-Alameda-Ansteckung an.
Auch Privatanleger sahen ihr Vertrauen missbraucht, da ihre Börseneinlagen nun auf der Kippe stehen.
Hart in der Sache: Das unfaire Spiel von FTX und die darauf folgende Todesspirale waren nicht ohne wertvolle, wenn auch teure Lektionen. Das Marktunglück vom November diente der gesamten Krypto-Gemeinschaft als kategorische Erinnerung daran, dass es vor allem langfristig keinen nennenswerten Fortschritt bringen wird, wenn man seine Grundprinzipien bei der Jagd nach Profit außen vor lässt.
Hier ist das Wichtigste: Nichts ist zuverlässig oder dezentralisiert, wenn es nicht über die Kette funktioniert, wo Transparenz an erster Stelle steht und wo die Reserven, die verwalteten Vermögenswerte und die Governance-Abstimmungen der Gemeinschaft in Echtzeit kontrolliert und bestätigt werden können.
Rückblickend war es unvermeidlich
Es gibt keine größere Klarheit als die, die der Rückblick liefert. Dennoch ist es in einer Branche, in der die langfristige Tragfähigkeit des PoS-Konsenses (proof-of-stake) vor der Fusion von Ethereum unerbittlich diskutiert wurde, fast unvorstellbar, dass Massenmarktplattformen mit undurchsichtigen Governance-Modellen, Off-Chain-Reserven und praktisch keiner Beteiligung der Gemeinschaft eine unübertroffene Markenbekanntheit und Kundeneinlagen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar angehäuft haben.
Die unvernünftige Insolvenz von FTX ist zwar die bisher größte, aber nur die jüngste in einer einjährigen Kette von CeFi-Insolvenzen (zentralisierte Finanzwirtschaft), zu der auch die zentralisierten Branchenriesen 3 Arrows Capital, Voyager Digital und Celsius Network gehörten.
Die Tatsache, dass wir uns in einer Situation befinden, in der langjährige CEX wie Binance zum ersten Mal Beweise für Vorbehalte gegen die Kette veröffentlichen, ist ein Zeichen dafür, dass die Kryptogemeinschaft als Kollektiv wirklich den Faden verloren hat.
Wenn es jemals einen Zeitpunkt (und eine Gelegenheit) für eine Art radikale Rekalibrierung gegeben hat, dann ist es jetzt.
Trauen Sie Erify nicht
Glücklicherweise bietet der Verrat von SBF, der den Massenmarkt Milliarden Dollar gekostet hat, viele Weisheiten, die es zu ergattern gilt. In ihrer Gesamtheit sollte die objektive Überprüfung eine Vorbedingung oder besser noch ein Ersatz für Vertrauen bleiben.
Mit anderen Worten: Wo keine Überprüfung stattfinden kann, kann auch kein Vertrauen gewährt werden. In drei Worten: Vertrauen Sie nicht auf Verifikation.
Dies ist das entscheidende Axiom, das die Kryptografie schon lange hätte verinnerlichen sollen, und es wird auch weiterhin mit Interesse auftauchen, wann immer es vernachlässigt wird.
Dies ist das essenzielle Wertangebot der Public-Key-Kryptografie und der damit verbundenen kryptografischen Beweise, die dezentrale Ökosysteme antreiben und ihren Nutzern Macht verleihen. Noch wichtiger ist, dass wir die Tatsache verinnerlichen, dass es keinen Ersatz für die On-Chain-Verifikation gibt, da sie alle Anwendungsfälle umfasst, die Kryptowährungen zu bieten haben.
Das Wertangebot von Kryptowährungen angesprochen
Geld, Finanzen, einzigartige Kunstwerke und sogar Werkzeuge zum Schutz der Privatsphäre existieren bereits, ebenso wie Audiodateien und Videoclips. Die dezentralen Ökosysteme der Kryptowährungen bringen nichts in die Welt, was es nicht schon gibt.
Sie präsentieren lediglich eine Infrastruktur und ein universelles Regelwerk, das die Spielregeln vereinheitlicht und die Notwendigkeit beseitigt, undurchsichtigen, zentralisierten Einheiten Superkräfte zu übertragen. Die langfristigen Vorteile dezentralisierter Systeme sind sicherlich tiefgreifend, aber der Weg zu ihrer Verwirklichung ist graduell, systemisch und wenig sexy.
Das ist die große Gabe und der große Fluch dezentralisierter Systeme: Ihre Befugnisse sind nur so stark wie die Einsicht ihrer Nutzer.
Ihre Kryptowährungen zu CeFi zu bringen, um Renditen zu erzielen, ist wie Ihren Ehepartner zu McDonald’s zu bringen, um erstklassige Fleischschnitte zu erhalten; bestenfalls kaufen Sie ein Versprechen in eigener Sache, und zwar ein Versprechen mit vielen roten Fähnchen. Schlimmer noch: Wenn Sie zu lange herumtrödeln, ist es nur eine Frage der Zeit, bis Sie untragbare Konsequenzen zu spüren bekommen.
Dezentralisierung in Schwarz-Weiß
Wenn dezentralisierte Systeme die Nutzer nicht von der erzwungenen Abhängigkeit von zentralisierten Einheiten und Dritten befreien, sind sie nutzlos.
Bitcoin stellt dezentralisiertes Geld zur Verfügung. Ethereum stellt dezentralisierte Finanzinstrumente bereit. Monero ermöglicht dezentralisierte private Transaktionen. Ohne Dezentralisierung gibt es keinen Mehrwert für die Gesellschaft als Ganzes.
CeFi und CEX sind nichts anderes als traditionelle Finanzinstitute, die ihre Geschäftsmodelle zur Unterstützung nativer digitaler Vermögenswerte angepasst und ihre Marketingabteilungen angewiesen haben, das Lexikon des Web 3.0 zu verinnerlichen.
Ihr Umgang mit Rücklagen und ihre Risikobereitschaft hängen nicht vom On-Chain-Code oder der Community Governance ab. Und vor allem kommen sie nicht für Rettungsmaßnahmen und Unterstützung in Frage, die traditionell von den Zentralbanken bereitgestellt werden.
Stellen Sie sich vor, die Citibank hätte die Gelder ihrer Kunden auf dem Markt für riskante Schulden im Jahr 2007 überschuldet, ohne Zugang zur Druckerpresse der Federal Reserve zu haben. Es gäbe nur einen unvermeidlichen Ausweg: Insolvenz und Auflösung.
Ein Aufruf zum Handeln
Beim derzeitigen Stand der auf Blockchains basierenden Ökosysteme ist die Leistung immer noch ein großes Hindernis für die Einführung, und das ist nicht schlimm. Das sind einfach die Kosten der Dezentralisierung im Jahr 2022.
Wenn wir bei den technischen, finanziellen oder sonstigen Komponenten, die für die Dezentralisierung verantwortlich sind, Kompromisse eingehen, werden sich unsere Ökosysteme nicht von dem unausgewogenen und ausbeuterischen Finanzsystem unterscheiden, das zu ersetzen wir sie entworfen haben.
Für diejenigen von uns, die das große Ganze sehen, liegt es in unserer Verantwortung, unseren Wunsch nach Durchdringung und Übernahme der Mainstream-Medien durch ein starkes Engagement für die Dezentralisierung zu mäßigen, um Vertrauen durch Verifizierung zu ersetzen.
Wenn wir in diesem Vorrecht erfolgreich sind, gibt es keine Grenzen für den kreativen Einfallsreichtum und die Innovation, die dieser Raum hervorzubringen vermag.
Vielleicht optimistisch, behaupte ich, dass es nicht weit hergeholt ist, dass ein erneuertes Bekenntnis zu den Grundprinzipien der Krypto zu einer Art Wiedergeburt in den kommenden Jahren führen könnte. Die Ausstellung von FTX könnte der Weckruf sein, den die Krypto-Gemeinschaft braucht, um sich wieder auf ihre ursprüngliche Mission auszurichten.