Aktienmärkte steigen zu Beginn des neuen Jahres weiter an zweite Jahreshälfte. Obwohl Europa y Amerika den Aufwärtstrend der letzten Monate fortsetzen, Asien hat sich zu einem beliebten Ziel für Investoren auf beiden Seiten des Atlantiks entwickelt. Der östliche Kontinent hat sich gut positioniert, um von den aktuellen wirtschaftlichen Trends und verschiedenen Anlagethemen zu profitieren.sowie eine Zeit der relativen Schwäche seiner westlichen Pendants zu nutzen.
Nach Ansicht von Álvaro Antón, Country Head von Iberia in Argentinien, ist die aktuelle Situation in Asien „sollte dazu beitragen, die führende Rolle der Region beim globalen Wachstum zu unterstützen“. und die Positionierung des östlichen Kontinents „an der Spitze des Rudels“. Faktoren wie die erhebliche Zunahme der Verschuldung oder die hohe Inflationerklärt er, könnte die Periode der relativen Dominanz der westlichen Volkswirtschaften beenden.
So trugen beispielsweise die sehr niedrigen Zinssätze in den großen westlichen Volkswirtschaften nach der globalen Finanzkrise von 2008 dazu bei, dass sich die Aktien der Industrieländer besser entwickelten als die ihrer asiatischen Pendants. So konnten die Unternehmen in den westlichen Volkswirtschaften billige Kredite aufnehmen und zur Finanzierung der Aktionärsrenditen Fremdkapital einsetzen.
Allerdings, hat diese Situation ein Ende gefunden. „Der starke Anstieg der Inflation im letzten Jahr und die daraus resultierende beispiellose Straffung der Geldpolitik haben diesem letzten Gewinnzyklus ein Ende gesetzt. Jetzt, da die Schulden viel teurer sind, stehen die Gewinne der Industrieländer unter Druck und die Unternehmen sind gezwungen, ihren Fremdkapitalanteil zu verringern und die Kosten zu senken“, erklärt Antón. Außerdem, so betont er, schränkt die hohe Verschuldung der westlichen Volkswirtschaften die Fähigkeit der Federal Reserve (Fed) oder der Europäischen Zentralbank (EZB) die Zinssätze ausreichend anzuheben, um die Inflation zu kontrollieren.
An dieser Stelle kommt Asien ins Spiel. Nach Ansicht des schottischen Managers „darf es nicht unterschätzt werden“. die wachsende Bedeutung Asiens für das globale Wachstum.. Das abrdn Research Institute schätzt sogar, dass bis 2050 mindestens 4 der 7 größten Volkswirtschaften der Welt aus Asien kommen werden..
„Selbst auf kurze Sicht ist die Internationale Währungsfonds (IWF) erwartet, dass mehr als zwei Drittel (+67,4 %) des weltweiten Wachstums im Jahr 2023 aus Asien kommen werden. Innerhalb dieser Gruppe werden die beiden wichtigsten Beiträge aus folgenden Ländern kommen China (+34,9%) e Indien (+15,4%), auf die bis 2023 mehr als die Hälfte des weltweiten Wachstums entfallen dürfte“, so Antón.
Nach diesen im April veröffentlichten regionalen Prognosen des IWF wird die Summe der Indonesien (+4,4%), Bangladesch (+1,8%) und Vietnam (+1,7%) im Jahr 2023 mehr zum globalen Wachstum beitragen als ganz Europa als Ganzes (7,1%) und fast so viel wie der Nahe Osten (+7,8%).. Diese Zahlen sind jedoch eindeutig von der vollständigen Wiedereröffnung Chinas nach der Aufhebung der Anti-Videomaßnahmen in dem asiatischen Riesen..
Der Fonds hat auch eine 4% Wachstum im Jahr 2023 und 4,1% im nächsten Jahr in den Schwellenländern.mit einer bescheidenen Aufwärtskorrektur von 0,1 Prozentpunkten für 2023 und einer Abwärtskorrektur von einem Zehntelprozentpunkt für 2024, wenn auch mit großen Unterschieden innerhalb dieser Gruppe von Volkswirtschaften. Insbesondere hielt der IWF an seiner Prognose von Wachstum für China bei 5,2 % für 2023 und 4,5 % für 2024.während sie für Indien in diesem Jahr ein Wachstum von 6,1 % schätzt, was einer Aufwärtskorrektur um zwei Zehntelprozentpunkte entspricht, und die erwartete Expansion für 2024 bei 6,3 % belässt.
„Viele der wichtigsten langfristigen Triebkräfte des asiatischen Wachstums, wie z.B.. steigende Einkommen und die große Bevölkerungszahlsind seit langem bekannt. Ein weiteres Element, das wir unter Investitionsgesichtspunkten für besonders relevant halten, ist jedoch die Bedeutung der Region für einige der weithin anerkannten thematischen Haupttriebkräfte des globalen Wachstums„, sagt Antón.
ENTKARBONISIERUNG
Zwei bemerkenswerte Beispiele für Letzteres, so der abrdn-Experte, sind die wachsende Bedeutung der Region in der Wertschöpfungskette der Technologie und der weltweite Vorstoß für Dekarbonisierung.
Letzteres ist vielleicht das wichtigste globale Thema heute und in Zukunft, China hat die Oberhand. Laut Antón ist das asiatische Land, „vielleicht mehr als jedes andere Land“, an dieser Front führend.Angetrieben von seiner Verpflichtung, die Kohlenstoffneutralität bis 2060.
„In den letzten Jahren hat das Land den Anteil der Energie aus erneuerbaren Quellen deutlich erhöht. In der Tat, erneuerbare Energiequellen, einschließlich der Kernenergie, über 50 Prozent der installierten Energiekapazität in China im ersten Quartal 2023Der schottische Stratege erklärt, dass „die auf fossilen Brennstoffen basierenden Kapazitäten zum ersten Mal in der Geschichte überholt werden“.
In diesem Zusammenhang sagte die Internationale Energieagentur (IEA) im vergangenen Juli voraus, dass Chinas Stromnachfrage mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 5,2 % steigen wird. in den nächsten zwei Jahren leicht unter dem Durchschnitt der Jahre 2015-2019 liegen. Die Agentur stellt jedoch auch fest, dass der Kohleverbrauch des asiatischen Riesen ein Allzeithoch erreicht hat von 4,5 Milliarden Tonnen im Jahr 2022 (im Jahr 2021 machte er zwei Drittel des weltweiten Verbrauchs aus) und prognostiziert, dass Emissionen für die Stromerzeugung deutlich ansteigen werden.e in den nächsten zwei Jahren.
Dennoch gibt es Grund zum Optimismus, der sich in der Zahl der photovoltaischen Solarenergie. Nach Angaben der IEA wird sie in diesem Jahr zwei Drittel des weltweiten Kapazitätszuwachses bei den erneuerbaren Energien ausmachen, und bis 2024 wird ein weiteres Wachstum erwartet. Gleichzeitig wird erwartet, dass sich die Herstellungskapazität aller Segmente der Photovoltaik-Produktion „mehr als verdoppelt“ und bis 2024 1.000 GW pro Jahr erreichen, angeführt von China. und eine wachsende Zahl von Projekten in den USA, Indien und Europa.
Die IEA schätzt, dass, zwischen 2019 und 2024 40 % des weltweiten Ausbaus der Kapazitäten für erneuerbare Energien auf China entfallen werden.Dies wird durch eine bessere Systemintegration, geringere Kürzungsquoten und eine höhere Wettbewerbsfähigkeit sowohl der Photovoltaik als auch der Onshore-Windenergie ermöglicht. „Zum Beispiel hat China bereits einen Anteil von 80 % der weltweiten Produktion von Silizium-Solarmodulen und 88 % der weltweiten Produktion von Lithium-Ionen-Batterien.„, sagt Antón.
TECHNOLOGIE
In ähnlicher Weise unterstreicht Antón die Bedeutung des asiatischen Kontinents in einem der großen Gewinner in diesem Jahr: dem Technologiesektor. Die verschiedenen Entwicklungen, die von Asien ausgehen, haben die östlichen Länder für diesen Experten zum eindeutigen Weltmarktführer gemacht. China zu viel Aufmerksamkeit geschenkt wird im Vergleich zu den Nachbarländern.
„Während China zweifellos ein zunehmend wichtiger Akteur ist, nehmen auch andere asiatische Länder entscheidende Positionen in der globalen Technologie-Lieferkette ein. Südkorea und Taiwan„, erklärt er.
Antón weist darauf hin, dass bei der Herstellung von Halbleiternder wohl wichtigste Teil der globalen technologischen Wertschöpfungskette“, Taiwan (20%) y Südkorea (19%) haben den größten Anteil an der weltweiten Produktionskapazität, gefolgt von Japan (17%) y China (15%), Daten von S&P Global zufolge. Die Vereinigten Staaten (12 %) und Europa (9 %) liegen in dieser Hinsicht etwas hinter ihren asiatischen Konkurrenten zurück.
Auch andere Unternehmen wie Morgan Stanley heben die Bedeutung des asiatischen Kontinents in anderen Bereichen hervor, z. B. in der Elektroautos. Diese Experten sagen, dass China „auf Kosten von Europa wachsen wird“Der „Mangel“ an „erschwinglichen“ Fahrzeugen bleibt ein „globales Problem“, auch wenn es Tesla „gelungen ist, die Hegemonie über Elektrofahrzeuge zu erlangen“.
Infolgedessen dringen in China hergestellte Elektrofahrzeuge in die entwickelten Märkte ein und das in New York ansässige Unternehmen schätzt, dass chinesische Hersteller wie BYD oder Xpeng bis 2030 einen Marktanteil von 30 % haben werden. an Elektrofahrzeugen haben.