Die digitalen Werte sind nicht mehr optimal nach der jüngsten Entscheidung der Federal Reserve (Fed). Die Bitcoin (BTC) steht vor einer Quartalsabschluss deutlich rückläufig nach Rückgängen ausgelöst durch Verzögerungen bei der Zulassung von Spot-ETFs und andere Faktoren. Der letzte dieser Faktoren, der die Kryptowährungen und auch die Aktienmärkte belastet hat, war der sprunghafte Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen.
Der jüngste Anstieg der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, die sich auf Höchststände, die seit 2007haben die Risikobereitschaft völlig verdampfen lassen. Letzten Freitag war die Rendite dieser Anleihen zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt über 4,5 %.In Anbetracht der Szenario höherer Zinssätze für einen längeren Zeitraum Die Rendite der 2-jährigen Anleihe stieg um mehr als 2 Basispunkte auf 5,142 % und bewegte sich damit auf einem Niveau, das zuletzt 2006 erreicht wurde. Die Rendite der 2-jährigen Anleihe stieg um mehr als 2 Basispunkte auf 5,142 % und bewegte sich damit auf einem Niveau, das zuletzt 2006 erreicht wurde.
Staatsanleihen werden als risikofrei, da sie von der US-Regierung gedeckt sind.. Die 10-Jahres-Rendite gilt daher als risikofreie Benchmark-Rendite, mit der die Renditen anderer Vermögenswerte verglichen werden.
Die Daten spiegeln diesen Rückgang der Risikobereitschaft deutlich wider. Die Aktienrisikoprämie, die Differenz zwischen der Gewinnrendite des S&P 500 und der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleiheist gefallen auf -0,58 und damit auf den niedrigsten Stand seit 2009.laut TradingView-Daten. Ler durchschnittliche Spread liegt seit 2008 bei 3,5 Punkten. Die Differenz zwischen der Dividendenrendite des S&P 500 und der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen bietet ein ähnliches Bild. Der Abstand ist auf -2,87 Punkte gefallen, den niedrigsten Stand seit Juli 2007.
Außerdem, hat der S&P 500 in diesem Quartal bisher einen kumulierten Rückgang von rund 3 % verzeichnet.. Der Bitcoin, der üblicherweise als Maßstab für die Wertentwicklung dieses Index herangezogen wird, steht seinerseits kurz davor, zwischen Juli und September Verluste von deutlich mehr als 10 % zu verzeichnen. Die schlechtere Performance von bitcoin lässt sich dadurch erklären, dass er nicht nur ein höheres Risiko aufweist, sondern von einigen Experten auch als Frühindikator für die Entwicklung der Aktienmärkte.
„Bitcoin ist ein riskanter Vermögenswert, der keine Rendite abwirft. Als solches wird es von einem hohen risikofreien USD-Satz aufgrund von Portfolioumschichtungen negativ beeinflusst werden“, sagt Alex McFarlane, Mitbegründer von Keyring Network. Diesem Experten zufolge „ergibt die Idee, dass wir die Zinsmärkte ignorieren und BTC als orthogonale Komponente des Portfolios handeln können, keinen Sinn, es sei denn, BTC kann einen risikofreien Zinssatz bieten, was im Gegensatz zu „Proof-of-Stake“-Token wie Ethereum nicht der Fall ist“.
Im vergangenen Mai stellte S&P in einem Bericht fest, dass dies entgegen der Marktmeinung der Fall war. unmöglich zu beweisen, dass Bitcoin ein guter Inflationsschutz ist.. „Die 2-Jahres-Breakeven-Inflationsrate bewegte sich während der Pandemie in den negativen Bereich, als die Rendite der inflationsgeschützten Staatsanleihen (TIPS) die Rendite der Staatsanleihen übertraf. Die historische Korrelation zwischen den täglichen Renditen des S&P Broad Digital Market Index (S&P BDMI) und den Inflationserwartungsindizes ist gering und liegt bei etwa 0,10“, stellt der Manager fest.