„Keine Zinserhöhung im November. Die steigenden Renditen erledigen die Arbeit der Fed„. So unverblümt ist er John VelisStratege für BNY Mellonbei der Bewertung der künftigen Geldpolitik der Federal Reserve.
Nach der Analyse der Beschäftigungsdaten für Septemberdie die Konsensprognose weit übertroffen haben, weist der Experte darauf hin, dass „… die Beschäftigungsquote im Eurogebiet gestiegen ist“.wir bekräftigen unsere Prognose, dass es am 1. November keine Zinserhöhung geben wird„wenn die Fed ihre Erklärung veröffentlicht. „Wir erwarten auch am 13. Dezember keine Zinserhöhungdem zweiten Tag der letzten Sitzung der Fed in diesem Jahr“, fügt Velis hinzu.
Obwohl BNY Mellon zugibt, dass der Konsens der Fed immer noch eine 25% Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung in den USA auf den letzten beiden Sitzungen des Jahres nennt dieser Analyst drei Faktoren, um seine Ansicht zu begründen.
FORTSCHRITTE IM KAMPF GEGEN DIE INFLATION
Zunächst erwähnt sie die Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung. Weil die PCE-Inflationsrate im August war vielversprechend, und die drei Hauptkomponenten der Kerninflation (ohne Nahrungsmittel und Energie) zeigen Anzeichen einer Abkühlung.
„Darüber hinaus beobachten wir selbst vor dem Hintergrund des starken Beschäftigungsberichts eine eine leichte Verlangsamung des Lohnwachstums.. Zwar ist die Inflation noch nicht eindeutig auf dem Rückzug, aber diese konstruktiven Daten sind nicht zu übersehen. So ist die VPI-Daten für September werden diesen Donnerstag veröffentlicht wird entscheidend sein„argumentiert Velis.
STEIGERUNG DER RENDITEN
Zweitens unterstreicht sie „die nahezu unaufhaltsame Anstieg der Anleiherenditen„was zu einer Verschärfung der finanziellen Bedingungen führt und zu einer Verlangsamung der Wirtschaft beitragen dürfte“.
Drittens verweist Velis auf die jüngsten Erklärungen von Lorie Logan (Präsidentin der Dallas Fed) und Phillip Jefferson (stellvertretender Vorsitzender der Fed), die darauf hingewiesen haben, dass der Anstieg der Renditen die Notwendigkeit verringert den Preis des Geldes ständig zu erhöhen.
Vor allem die Änderung der Haltung von Logan, der als einer der größten Falken der Zentralbank gilt, fällt auf. Wenn die Renditen steigen, könnten sie einen Teil der Arbeit der Zentralbank übernehmen“, sagt sie. Abkühlung der Wirtschaft für unsdie die Notwendigkeit einer zusätzlichen geldpolitischen Straffung verringert um die Ziele der Fed zu erreichen“, sagte Logan am Montag.