Die jüngsten Fälle die in den letzten Jahren die Taschen haben die positive Entwicklung der Aktien im bisherigen Jahresverlauf nicht umgekehrt. Die Aktien befinden sich immer noch im so genannten „Aktienmarkt“. bullischer Superzyklusobwohl nicht bekannt ist, wie lange er andauern wird. Tatsache ist, dass sich am Horizont Folgendes abzeichnet drei Motoren die ihn pflegen können, aber auch drei Bremsen die es töten könnten.

„Seit 1930 gab es drei super bullische Zyklen, und jetzt befinden wir uns im dritten Zyklus, der 2013 begann.„, sagt Víctor Alvargonzález, Gründungspartner und Strategiechef von Nextep Finance. Er weist darauf hin, dass ein Superzyklus ein Zeitraum ist, in dem der Aktienmarkt sehr stark und für lange Zeit, sogar Jahrzehnte, steigt.

Es sei daran erinnert, dass der letzte Superzyklus im Jahr 2000 mit dem Platzen der Dotcom-Blase endete und der nächste (der aktuelle) erst 2013 begann. „Seitdem hat die S&P 500 akkumuliert Gewinne von mehr als 500 %.„Der Stratege der Finanzberatungsfirma weist darauf hin.

Wie er erklärt, um zu bestätigen, dass der dritte Superzyklus noch in Kraft ist, hat der S&P 500 den Widerstand, den er bei 4.600 Punkten hat, durchbricht.. Und er glaubt, dass „sie es versuchen wird, weil es wirtschaftliche und finanzielle Argumente dafür gibt“.

Alvargonzález erinnert daran, dass alle Superräder „einen Motor und Benzin brauchen“.. Der erste war die Nachkriegszeit mit dem weltweiten Wiederaufbau, insbesondere in Europa, und dem anschließenden Babyboom. Die zweite war die wirtschaftliche und politische Wiedergeburt der Vereinigten Staaten unter Ronald Reagan als Präsident und später die erste Phase der digitalen Revolution mit Bill Clinton an der Macht, die eine sehr positive wirtschaftliche Rolle spielte.

Und in diesem dritten zinsbullischen Superzyklus? Nun, dem Experten zufolge gibt es drei Faktoren die den derzeitigen Superzyklus aufrechterhalten könnten:

1. Generative künstliche Intelligenz. Nach Ansicht des Analysten von Nextep Finance wird sie „die vierte Phase der digitalen Revolution markieren“ und „einen starken Produktivitätsanstieg bewirken, der sich in den Gewinn- und Verlustrechnungen der Unternehmen bemerkbar machen wird“.

Er weist auch darauf hin, dass laut Studien von McKinsey und Capgemini die generative KI die Produktivität von Unternehmen um 30 bis 47 % steigern kann. „Diese Verbesserungen werden sich auf den Gewinn der Unternehmen und folglich auch auf ihre Aktienkurse auswirken“, sagt er.

2. Ein mäßiger Rückgang der Inflation und folglich der Zinssätze. „Die Auswirkungen des Zinsanstiegs sind bereits in der Wirtschaft zu spüren und die Inflation geht zurück, so dass es mittelfristig zu einem Rückgang der Zinsen kommen könnte, was den Aktienmärkten zugute käme“, so Alvargonzález.

3. Chinas Rückkehr zum Wachstum. Die Exporte würden nicht nur das Wachstum ankurbeln, sondern auch dazu beitragen, die Inflation weiter zu dämpfen.

Von diesen drei Triebkräften wird die durch die künstliche Intelligenz erzeugte Produktivität „wahrscheinlich der wichtigste Faktor für die Aufrechterhaltung des dritten Superzyklus sein“, sagt er.

Er identifiziert jedoch auch drei Bremsen die dem derzeitigen Superzyklus ein Ende bereiten könnten. Diese Stolpersteine sind:

1. anhaltende Inflation. „Wenn die Inflation nicht reduziert wird, besteht das Risiko, dass die Fed die Zinsen wieder anhebt oder mittelfristig nicht senkt und wir in eine Stagflation geraten“, so der Stratege.

2. Mögliche geopolitische Konflikte. Dies ist der zweite Stolperstein, und wenn sie auftreten, „werden sie die Inflation beeinflussen, wie wir es bei der Ukraine gesehen haben“. Außerdem, so betont er, „verringern sie den Handel und können den Protektionismus fördern“.

3. Ein Ende der massiven Verschuldung. Schließlich glaubt Alvargonzález, dass eine weitere Bremse für die Aktien von den Politikern kommen könnte, wenn sie beschließen, „der massiven Verschuldung mit der daraus folgenden Kürzung der öffentlichen Ausgaben ein Ende zu setzen“. „Das durch die öffentlichen Ausgaben erzeugte Wirtschaftswachstum ist zwar künstlich, aber dennoch ein Wachstum“, sagt er.

Es ist nicht klar, ob sich der derzeitige Superzyklus fortsetzen wird oder nicht, da er nicht in der Lage sein wird, die drei von dem Experten genannten Fallstricke zu überwinden, der eine „sehr wichtige Mahnung“ ausspricht: alle Superzyklen haben mit einer Phase der Börseneuphorie geendet„und das ist ein Schlüsselelement, das bei der Bestimmung der Entwicklung dieses Superzyklus berücksichtigt werden muss.