Die Eskalation des Öl ist eines der Hauptthemen, die den Markt bestimmen. Der Anstieg der Rohölpreise seit dem Sommer, der in letzter Zeit zu ein Barrel Rohöl der Sorte Brent auf über 97 $ pro Barrel steigen ließscheint kein Ende in Sicht zu sein. Zahlreiche Analystenhäuser prognostizieren einen große Spannung auf dem Markt, während die Organisation der erdölexportierenden Länder und ihrer Verbündeten (OPEC+).insbesondere Saudi-Arabien y Russland, behalten Produktionskürzungen. Doch damit soll jetzt Schluss sein, werden wir wahrscheinlich noch etwas länger warten müssen.
Die Experten von Nomura warnen, dass es voraussichtlich zu Die Nachfrage nach Erdölprodukten wird im Vorfeld des Winters voraussichtlich steigen und angesichts der weiterhin begrenzten Produktion wird der Preis für Erdölprodukte „weiterhin nach oben tendieren könnten“..
Das japanische Unternehmen sieht kein anderes Szenario vor, es sei denn, die Maßnahmen zur Verringerung der Produktion werden zurückgefahren, was nach Meinung von Analysten unwahrscheinlich ist, da die OPEC ihre Politik in der ersten Jahreshälfte nur selten ändert.oder die Nachfrage wird durch exogene Faktoren wie einen wärmeren Winter als erwartet oder einen anhaltenden Anstieg der Zinssätze gebremst, was die Strategen jedoch nicht so klar sehen den Warnungen der Federal Reserve (Fed).
ALLGEMEIN HOHE PROGNOSEN
Das Basisszenario der meisten Experten unterscheidet sich kaum: Rohöl wird für den Rest des Jahres nicht auf die Bremse treten… und es bleibt abzuwarten, wann es dies im Jahr 2024 tun wird. Kürzlich, die Experten der Bank of America (BofA) ihre Prognose angehoben für den Rest des Jahres 2023 an, indem sie die Brent im Durchschnitt bei 91 Dollar und im letzten Quartal bei 96 Dollar. infolge des jüngsten Anstiegs der Raffineriemargen in Verbindung mit freiwilligen Kürzungen.
„Da sich die OPEC+ verpflichtet hat, das Ölangebot bis zum Jahresende zu drosseln, und Chinas Konjunkturprogramm im vierten Quartal 2023 ausgeweitet werden soll, erwarten wir, dass die weltweiten Ölvorräte in den nächsten drei Monaten um 70 Millionen Barrel sinken werden“, sagt Francisco Blanch, globaler Leiter des Bereichs Rohstoffe und Derivate beim Research-Dienst der BofA.
Allerdings hat das Unternehmen aus North Carolina seine Prognose für das nächste Jahr bei 90 $.. Diesen Experten zufolge könnte die Nähe der Präsidentschaftswahlen in den USA die interne Dynamik der OPEC+ verändern; andererseits könnte ein neuer Preisanstieg eine höhere Inflation und folglich größere finanzielle Turbulenzen auslösen. Dennoch könnte der Preisrückgang „begrenzt“ sein, warnen sie.
Auf ihrer Seite, RBC geht ebenfalls nicht davon aus, dass Rohöl im nächsten Jahr die psychologische Marke von 100 Punkten überschreiten wird. Dem kanadischen Unternehmen zufolge wird Brent-Rohöl zum Jahresende bei etwa 91 Dollar trotz der Verknappung des Angebots und unterstreichen, dass der Markt für das „schwarze Gold „oft überschießt und überkorrigiert“.
Im Gegenteil, die Experten von Goldman Sachs sehen das Referenzfass in Europa im dreistelligen Bereich. Das New Yorker Unternehmen weist darauf hin, dass die Produktionskürzung und der Anstieg der Nachfrage aus den USA und China den Anstieg des Angebots aus dem nordamerikanischen Land „mehr als ausgleicht“. Und das könnte auch 2024 so bleiben.
In diesem Sinne haben die Goldman-Sachs-Analysten erwarten, dass Rohöl in den nächsten 12 Monaten um 1,5 % ansteigen wird. Dies ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, wie z.B. eine „konstruktive Sicht“ der Weltwirtschaft, da sie erwarten, dass Welt-BIP im Jahr 2024 um 2,5 % wachsen wird.. Sie verweisen insbesondere auf die Expansion des Dienstleistungssektors, vor allem des Verkehrswesen, ein „kritischer“ Bereich der Ölnachfrage. Darüber hinaus erwarten sie auch eine steigende Nachfrage weltweit, insbesondere aber aus Asien, da sie in den kommenden Jahren mit einer höheren Nachfrage nach Öl rechnen. die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft zeigt Anzeichen einer „Bodenbildung“.und eine einen „starken Anstieg“ der Nachfrage aus Indien und dem Nahen Osten.
Diese These unterscheidet sich geringfügig von derjenigen, die die Experten von Morgan Stanley, die einräumen, dass Rohöl für den Rest des Jahres 100 $ erreichen könnte, aber sie sehen ein Barrel Brent-Rohöl nicht weit über dieser Marke.. Nach Ansicht des US-Unternehmens gibt es nur wenige historische Präzedenzfälle, die ein derartiges Aufwärtsszenario für Öl unterstützen, und sie glauben, dass die von der OPEC+ und insbesondere von Saudi-Arabien ausgelösten Spannungen positive Auswirkungen auf die Ölpreise haben könnten. Rebound-Effekt wie dies in den 1980er Jahren der Fall war.
Ebenso weisen diese Strategen darauf hin, dass die Förderkürzungen und ihre jeweiligen Verlängerungen vom Markt weitgehend eingepreist wurden, so dass es wenig Grund gibt, Rohöl auf einem viel höheren Niveau als derzeit zu erwarten. Daher sehen sie einen „angespannten“ Ölmarkt voraus, aber nicht einen, „der die Zerstörung der Nachfrage braucht, um ins Gleichgewicht zu kommen“.
INVESTITIONSMÖGLICHKEITEN?
Wie dem auch sei, ob der Preis nun neue Höchststände erreicht oder nicht, eines ist klar: Der Markt ist nervös. Der Anstieg der Rohölpreise hat einen wichtige Auswirkungen auf die Wirtschaftstätigkeit über verschiedene und unterschiedliche Kanäle, und im Allgemeinen führen höhere Preise zu einer höheren Inflation. Und eine höhere Inflation könnte zu einer härteren Gangart der Fed führen.
Dennoch haben die Experten von Goldman Sachs nicht, dass ein möglicher Anstieg der Energiepreise die sanfte Landung „entgleisen“ lässt. der US-Wirtschaft. „Der Großteil des Ölpreisanstiegs ist wahrscheinlich bereits erfolgt, die Inflationserwartungen scheinen gut verankert zu sein und die Fed konzentriert sich auf die Kerninflation (die keine Energie enthält). Außerdem wird erwartet, dass die Auswirkungen des Erdöls in den USA und Europa auf das Wachstum moderat ausfallen und die Erdgaspreise niedrig bleiben werden“, heißt es.
Dennoch haben die Märkte bereits reagiert, und die Aktien sind in den letzten Sitzungen zurückgegangen. Vor diesem Hintergrund empfehlen die Experten verschiedene Strategien zum Schutz der Portfolios Die meisten von ihnen sind sich in einem Punkt einig: auf Energieunternehmen zu setzen, trotz ihrer unbeständigen Entwicklung im Laufe des Jahres.
Bei Nomura ist man der Ansicht, dass die Aussichten für Rohöl ein „positives“ Szenario für Ölunternehmen, aber nicht so sehr für Energieunternehmen. Sie weisen auch darauf hin, dass ein möglicher Anstieg der Gaspreise im Falle eines strengeren Winters als erwartet den Ölgesellschaften zugute käme, da beide Preise eng miteinander verbunden sind. Konkret empfiehlt das japanische Unternehmen „kaufen“. Eneos, da ihre Bestände in diesem Szenario aufgewertet werden und sie „neutral“ bleiben in Bezug auf Inpex, da jede Preiserhöhung um 1 Dollar „seine Gewinne um mehr als 13 Millionen Dollar erhöht“.
Stephen Innes, geschäftsführender Gesellschafter von SPI Asset Management, schlägt vor, Portfolios mit Inflationsgeschützte US-Staatsanleihen (TIPS)Der Anlageverwalter der EZB empfiehlt, dass die EZB aufgrund der „anhaltend positiven Stimmung“ gegenüber dem Energiesektor eine „Übergewichtung“ in Energieanlagen vornehmen sollte. Darüber hinaus empfiehlt er eine „Übergewichtung“ von Energieanlagen aufgrund der „anhaltend positiven Stimmung“ gegenüber diesem Sektor.