Ein schlechter August für die Aktienmärkte, der sich am Ende als gar nicht so schlecht herausstellte. Die Aktienmärkte haben einen Monat gerettet, der von Rückgängen in der ersten Monatshälfte geprägt war, wobei einige Rückgängen, die als „eingedämmt“ bezeichnet werden können.. Der Steinbock 35 hat schließlich 1,4% verloren.während der Dax 3 % und der Cac 2,4 % verloren haben. In den USA, sanken der Dow Jones um 2,3 %, der S&P 500 um 1,7 % und der Nasdaq Composite um 2,1 %.
Unter Berücksichtigung des Augustschlusses, für das gesamte Jahr. verzeichnet der Ibex 35 einen starken Anstieg von 15,5 %.während der Dax um 14,5 % und der Cac um 13 % steigt. In den USA, bleibt der Nasdaq mit einem Plus von 34 % unangefochten an der Spitze.Der Dow Jones steigt im Jahr 2023 um 4,7 % und der S&P um 17,4 %.
Was die anderen Vermögenswerte betrifft, hebt die Dollar-Stärke für den Monat, flaches Öl und niedrigere Anleihen und Bitcoin hervor.
Die Schlussfolgerung für diesen Monat ist daher, dass nicht so schlecht war wie erwartet. Die Frage ist nun ob die Schwäche, die das ganze Jahr über zu beobachten war, auch für den Rest des Jahres anhalten wird. oder ob die Aktienmärkte zur Stärke zurückkehren werden. Es gibt optimistische Stimmen –Die Bankinter hat ihr Engagement in Aktien erhöht, um von den Kursverlusten zu profitieren. und erwartet gegen Ende des Jahres einen Anstieg, da „die Fundamentaldaten weiterhin gut sind“.-aber derzeit ist Vorsicht geboten, da es an Gewissheiten mangelt und Ungewissheiten überwiegen.
WIE IST DER AKTUELLE KONTEXT?
Die derzeitige Situation an den Aktienmärkten ist durch zwei grundlegende Faktoren gekennzeichnet: China und die anstehenden Entscheidungen der Zentralbanken, die das Risiko einer Rezession bergen.
Auf China hängen viele Fragen in der Luft Analysten bezweifeln, dass das Land in den verbleibenden Monaten dieses Jahres zu einem zuverlässigen Katalysator für Aktien werden kann. Was die Zentralbanken betrifft, mehr denn je auf die Daten angewiesen, was die Volatilität der Aktienmärkte erhöht. Jedes Mal, wenn schlechte Daten veröffentlicht werden (wie diese Woche in den USA), steigen die Indizes in der Hoffnung, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen im September nicht anheben wird, und wenn gute Daten veröffentlicht werden, passiert das Gegenteil. Der Grundsatz „schlechte Nachrichten sind gute Nachrichten“ gilt mehr denn je.
Natürlich liegt der Schwerpunkt nach wie vor auf der Inflation, und die in dieser Woche in Europa veröffentlichten Verbraucherpreisindizes haben den Eindruck erweckt, dass die Chancen für eine Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank (EZB) im September durchaus gegeben sind.. Der Verbraucherpreisindex der Eurozone für August, für den ein Rückgang von 5,3% auf 5,1% erwartet worden war, blieb unverändert.. Die zugrunde liegende Rate sank jedoch wie erwartet von 5,5% auf 5,3%.
„Die Inflation bleibt die wichtigste Zahl an den Märkten“.Ben Laidler, globaler Marktstratege bei der Multi-Asset-Anlageplattform eToro, räumt ein. EZB-Sitzung am 14. September und Fed-Sitzung am 20. September.sind zweifelsohne die wichtigsten Katalysatoren für die Aktienmärkte in diesem Monat. Nicht zu vergessen sind auch die Englands 21. September.
In dem Kapitel über GeschäftsergebnisseDie Gewinne des S&P 500 sind im zweiten Quartal um 3 % gesunken, wobei 80 % der Aktien und alle Sektoren die Prognosen übertroffen haben. Die Gewinne des Stoxx 600 sanken um 5 %. Der Spitzenreiter der „glorreichen Sieben“, Nvidia, übertraf die hochgesteckten Umsatzerwartungen erneut um 30 %.. „Die Banken wurden durch Rating-Herabstufungen, neue Kapitalregeln und die italienische Mitnahme-Steuer getroffen“, erklärt Laidler.
EINE „AUFSCHLUSSREICHE“ WIDERSTANDSFÄHIGKEIT
Die Entwicklung der Aktienmärkte im August ist nach Ansicht dieses Experten „aufschlussreich“, da sie trotz der Ungewissheit einen erheblichen Widerstand gezeigt haben.. Neben China und der anhaltenden harten Botschaft der Zentralbanker (siehe die letzte Sitzung in Jackson Hole), haben auch andere Faktoren Druck ausgeübt, wie z. B. steigende Anleiherenditen und Ölpreise.
eToro hält es für wahrscheinlich, dass ein Teil der saisonal schwachen Angst an den Aktienmärkten im September vorweggenommen wurde, y weiterhin positiv, da die Inflation gesunken ist und die Zinsen ihren Höchststand erreicht haben, die Erträge auf einem Tiefstand sind und die Bewertungen unterstützt werden. „Wir konzentrieren uns auf defensives und reines Wachstum, von Technologie und Anleihen bis hin zu Krypto-Assets, während wir angesichts der bevorstehenden Verlangsamung bei wertsteigernden zyklischen Werten, Small Caps und Rohstoffen vorsichtig bleiben“, heißt es.
In diesem Zusammenhang betonen sie die Tatsache, dass mit Blick auf den neuen Monat, das Risiko von atmosphärischen Phänomenen hoch ist.mit der Bildung von El Niño und der Hochsaison der Hurrikane, halten die Rohstoffe in Atem. „Die Anleger werden auch die jüngsten Entwicklungen auf dem Die jüngsten Haushaltsmanöver der US-Regierungdie die Aufmerksamkeit der Anleihemärkte auf sich ziehen werden, sowie auf die Chinas Konjunkturtropfen, die ein globales Anliegen ist. Das Highlight des Unternehmens ist Apples wichtige Einführung des iPhone 15 und die bevorstehenden Börsengänge von ARM, Birkenstock und Instacart.ein Test für die Erholung des IPO-Marktes im Vorfeld des Beginns der Gewinnsaison für das dritte Quartal am 13. Oktober“, schließt Laidler.