Die Dezembersitzung vom Bundesreserve wird im Kalender vieler Anleger eingekreist in der Hoffnung, dass es endlich zu einem führen wird die Lockerung der Zinserhöhungen.. Der Leiter der Agentur, Jérôme PowellAnfang dieses Monats wurde die Möglichkeit angeheizt eine Erhöhung um 50 Basispunktevier aufeinanderfolgende Wanderungen um 75 Basispunkte zu beenden, und Analysten halten dies bereits für selbstverständlich, insbesondere nach a ein Rückgang der Inflation, der alle Erwartungen übertraf.
Von Oxford Economics darauf hinweisen die Fed wurde „in die Ecke gedrängt aus Sicht der Kommunikation“, da die Daten unterstützten nicht vollständig seine Absicht, das Tempo der Erhöhungen zu verringern. in Sätzen von bis zu 50 bp, mit einem „ der arbeitsmarkt bleibt starkmit einer Arbeitslosenquote von immer noch unter 4 % und einem nominalen Lohnwachstum von über 5 % im Jahresvergleich, verglichen mit den 3,5 %, die die Fed benötigen würde, um einen gewissen Abwärtsdruck auf die Inflation auszuüben.
Allerdings die Agentur fand endlich Unterstützung in den Daten um das gesamte Modell zu erhalten, mit a Der CPI fiel im November auf 7,1 % im Jahresvergleich. -(gegenüber 7,7 % im Oktober) und übertraf damit die Marktkonsenserwartungen um zwei Zehntelprozentpunkte, die eine Senkung auf 7,3 % erforderten.
“ Es wird erwartet, dass die Fed das Zielband für den Federal Funds Rate um 50 Basispunkte anhebt. im Bereich zwischen 4,25 % und 4,5 %. Fed-Funds-Futures beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte auf 75 % und die einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte auf 25 %“, stellt Oxford fest.
Sie halten das für „ Die CPI-Daten vom November sollten von der Fed begrüßt werden.obwohl „das wird ihn wahrscheinlich nicht davon abhalten bieten weiterhin eine eher aggressive Forward Guidance“. Sie weisen auch darauf hin, dass sich die Agentur „mehr um das kümmert fehlende Fortschritte bei der Reduzierung der Inflation im Dienstleistungssektor. aufgrund gestiegener Arbeitskosten, was auch in der Umweltverträglichkeitsprüfung berücksichtigt wird. Der beliebteste Inflationsindikator der Fed, der PCE-Kernpreisindex.“.
Danni Hewsonein Finanzanalyst bei AJ Bell, weist darauf hin, dass “ man konnte fast ein Seufzen der Erleichterung hören, als die US-Inflationsdaten etwas kühler als erwartet eintrafen. Er warnt jedoch davor, dass sie „für den Verbraucher unangenehm hoch“ bleiben, auch wenn sie sich „in die richtige Richtung“ bewegen.
“ Die Zinserhöhungen begannen das zu tun, wofür sie gedacht waren, und kühlten die Wirtschaft ab.aber das ist nur der Anfang. Die CPI-Zahlen fielen jedoch wie feiner Regen auf trockene Felder und die globalen Märkte boomten entsprechend“, bemerkte er.
Aus dieser Verpflichtung weisen sie jedoch darauf hin, dass “ Obwohl die Fed das Ausmaß ihrer Zinserhöhung wahrscheinlich moderieren wird, dürfte Powell nicht moderat erscheinen„Sie glauben, dass ‚er wahrscheinlich wiederholen wird, dass die Zinsen länger eng bleiben müssen‘.
Victor AlvargonzálezChief Strategy Officer und Gründungspartner von Nextep Finanzenweist darauf hin, dass die Leistung des CPI „das bedeutet die Arbeit der Fed funktioniert sogar etwas besser als erwartet.Er prognostiziert daher, „dass die Fed die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung höchstens um 50 Basispunkte anheben und dann eine Pause einlegen wird, wenn sich die bärischen Inflationsdaten weiterhin bestätigen“.
DER WEG ZU EINER SANFTEN LANDUNG
Die Analysten von Oxford Economics Beachten Sie, dass “ Es gibt einen Weg zu einer sanften Landung„der amerikanischen Wirtschaft, obwohl um dies zu erreichen, “ die Fed muss die Nachfrage nach Arbeitskräften drastisch reduzieren mit wenig oder keinem Anstieg der Arbeitslosenquote“.
„Das ist der Schlüssel für die Fähigkeit der Fed, eine sanfte Landung zu inszenieren, aber es wird ein wenig Glück und ein wenig Geld brauchen.“ Unsere Prognose geht davon aus, dass sie dazu nicht in der Lage sein werden.“, weisen sie darauf hin.
Von Bank of America stellt fest, dass „sich die wirtschaftlichen Aussichten seit der Sitzung im November nicht wesentlich geändert haben“, mit a der Arbeitsmarkt, der „heiß bleibt und die Fed mit viel Arbeit zurücklässt“.. Die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes könnte die Fed veranlassen, eine höhere Endrate festzulegen, aber sie erwartet auch eine Erhöhung um 50 Basispunkte bei der Sitzung am Mittwoch..
Paolo ZanghieriOberökonom bei Generali InvestmentsErklären Sie, dass “ das Hauptaugenmerk wird dabei auf dem Ausmaß der geldpolitischen Straffung der Fed liegen. und wie lange sie beabsichtigt, die Zinsen auf ihrem derzeit sehr restriktiven Niveau zu halten.“ Es fordert eine Erhöhung um 50 Basispunkte bei diesem Treffen, gefolgt von „… einer weiteren Erhöhung um 50 Basispunkte bei diesem Treffen, gefolgt von „… einer weiteren Erhöhung um 50 Basispunkte bei diesem Treffen“.zwei neue Erhöhungen um 25 Basispunkte bis 2023, was den offiziellen Zinssatz zwischen 4,75 % und 5 % bringen wird.“
„Wir erwarten für das nächste Jahr ein US-BIP-Wachstum von nur 0,3 % und einen Rückgang im zweiten und dritten Quartal. Unter diesen Bedingungen erscheint die Prognose der Fed von einer Arbeitslosenquote von nur 4,4 % Ende 2023 zu optimistisch: Wahrscheinlicher erscheint eine Quote über 5 %. So, Um zu vermeiden, dass die Wirtschaft zu hart landet, wird die Fed gezwungen sein, die Zinsen früher als erwartet zu senken. derzeit, und wir erwarten eine Reduzierung um 50 Basispunkte in den letzten Monaten des nächsten Jahres“, fügt er hinzu.
Die Analysten von Vontobel glauben, dass „obwohl es viele Zweifel an den endgültigen Auswirkungen der Zinserhöhungspolitik der Fed gibt, Wir erwarten, dass die US-Wirtschaft robust bleibt und, falls es 2023 zu einer Rezession kommt, diese relativ mild ausfallen wird. Insgesamt glauben wir, dass die US-Wirtschaft im kommenden Jahr leicht wachsen sollte, unterstützt durch a Die Fed macht eine Pause, da die Inflation weiter zurückgeht.“.