Warum tut so belastbar der Markt ? Diese Frage stellen sich viele Anleger, aber auch viele Analysten, wenn sie feststellen, dass die Aktienmärkte insbesondere in Europa gut in das Jahr gestartet sind. Und doch sind viele makroökonomische Daten größtenteils düster. Bank of America (BofA) glaubt, dass vorerst „harte Daten“ wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Vereinigten Staaten schwerer wiegen, obwohl er warnt, dass der Optimismus nicht lange anhalten wird, und glaubt sogar, dass wir einen Rückgang der Inflation sehen könnten . bis zu 20%..
US-Bankstrategen kommentieren das bisher. Europäische Aktien bleiben „unbeeindruckt“. dank des US-BIP-Wachstums und der Unternehmen, die den während der Pandemie aufgebauten Rückstand nutzen. Aber die Situation ist im Begriff, sich zu ändern.
„Wir glauben, dass sich die optimistische Wachstumspreisgestaltung als nicht nachhaltig erweisen wird, da die Aktivitätsdaten bereit sind, die schwache Nachfrage aufzuholen, da das Auftragsbuch schrumpft und die Daten im Zusammenhang mit der Aktivität noch weiter schwächer werden, da alle Daten aus dem die wirtschaftlichen Auswirkungen einer aggressiven geldpolitischen Straffung materialisieren sich“, kommentieren sie in einem ihrer neuesten Berichte.
Daher behaupten sie, dass das nächste „große Thema“ für die Märkte ein „abrupter Verlust der Wachstumsdynamik“ sein wird, was „einen Anstieg der Inflation implizieren wird“. Europäische Aktien fallenniedrigere Anleiherenditen, höhere Risikoprämien, niedrigere Gewinne je Aktie und eine Underperformance zyklischer Produkte im Vergleich zu defensiven Produkten“.
Mit anderen Worten, eine totale Veränderung gegenüber dem Szenario, in dem wir uns derzeit bewegen. Die europäischen Aktienmärkte werden es in ihrem Fleisch wissen, sagen diese Analysten, a Die europäischen Aktienmärkte werden einen Kampf zwischen dem Gegenwind der geldpolitischen Straffung und dem Schwung der Wiedereröffnung Chinas erleben.und seiner Meinung nach wird einer von ihnen als Sieger hervorgehen.
Obwohl die Energiepreise „deutlich gesunken sind, was die Kaufkraft der Verbraucher erhöht“, erwartet die BofA einen „…deutlichen Rückgang der Energiepreise, die Kaufkraft der Verbraucher wird gestärkt.“ Die BofA erwartet einen „…signifikanten Rückgang der Energie Preise und stärkt die Kaufkraft der Verbraucher.“zweite Welle makroökonomischer Schwäche als Reaktion auf eine aggressive geldpolitische Straffung“ durch Zentralbanken, insbesondere die Europäische Zentralbank (EZB). Federal Reserve (Fed) und der Europäische Zentralbank (EZB)was „einen weiteren Rückgang des PMI/ISM bedeuten würde, auf den der Markt nicht vorbereitet ist“.
„Das Schicksal des Marktes in diesem Jahr hängt davon ab, was mehr Einfluss hat: die Wiedereröffnung Chinas oder das Aufkommen einer Rezession in den Vereinigten Staaten aufgrund einer geldpolitischen Straffung. Wir bevorzugen letzteres, angesichts der das Ausmaß des bevorstehenden monetären Gegenwinds und die Bedeutung der Vereinigten Staaten im globalen Zyklus.“, sagen BofA-Strategen.
Sie prognostizieren daher einen deutlichen Rückgang der europäischen Gehölze im ersten Halbjahr. „Wir bleiben gegenüber europäischen Aktien negativ eingestellt: Wir erwarten, dass der Stoxx 600 im zweiten Quartal um fast 20 % auf 365 Punkte fallen wird.sowie ein Rückgang der europäischen Aktien um etwa 15 % im Vergleich zu den globalen Aktien aufgrund des sich abschwächenden globalen Wachstums und der fallenden realen Anleiherenditen“, heißt es in dem Bericht.
Ihre bevorzugten Sektoren, denen sie zum „Übergewichten“ raten, sind die folgenden. Essen und Trinken dort Apothekerwie sie befürworten, sich fernzuhalten Banken dort Autosmit der Empfehlung „untergewichtig“.