GVC Gaesco wurde auf „neutral“ herabgestuft von ‚positiv‘ auf ’neutral‘ herabgestuft, weil sie sowohl makroökonomische als auch unternehmerische Unsicherheiten bestehen bleiben.
„Aus makroökonomischer Sicht bleibt die Unsicherheit bestehen, da die Frühindikatoren auf eine späte Phase des Zyklus und eine Verlangsamung des Wachstums hindeuten, zusammen mit Inflation, die sich zwar nach unten bewegt, aber immer noch anhält. Aus fundamentaler Sicht ist es auch die Unsicherheit, ob es zu einem Rückgang der Unternehmensgewinne kommen wird oder wie sich die Margen in einem erwarteten wirtschaftlichen Abschwung halten werden“, so das Unternehmen in seinem Bericht „Investment Strategy Fourth Quarter 2023“.
GVC Gaesco weist darauf hin, dass es sich „ein wenig vorsichtiger“. hinsichtlich der potenziellen Performance von Aktien in den kommenden Monaten. Dennoch glaubt er, dass die Bewertungen, mit Ausnahme einiger Regionen und Sektoren, weiterhin attraktiv sind. „Es gibt also Chancen, wenn man selektiv vorgeht..
Durch RegionenGesellschaft ist ’neutral‘ in Europa, den USA und den Schwellenländernnegativ“ im Vereinigten Königreich und ‚positiv‘ in Spanien. Nach Sektoren ist es positiv“ in den Sektoren nicht-zyklische Konsumgüter, Energie, Finanzwerte, Industriewerte, Immobilien und Gesundheitswesen.. Neutral bei Werkstoffen, Technologie, Telekommunikation und Versorgern und negativ bei zyklischen Konsumgütern und Immobilien.
In Bezug auf Spanien wird hervorgehoben, dass der Ibex im Vergleich zu anderen Märkten am oberen Ende der Neubewertungen liegt, und zwar dank Inditex, Banken (unterstützt durch Zinserhöhungen) und Tourismusunternehmen.. Die Bremsen für unseren Aktienmarkt waren die zinssensiblen Sektoren, wie z.B. Immobilien und Elektrizität.
Nach Regionen betrachtet, ist die Gesellschaft in Europa, den USA und den Schwellenländern „neutral“, im Vereinigten Königreich „negativ“ und in Spanien „positiv“.
„Vielleicht ist es noch zu früh für eine vollständige Wette auf diese rückständigen Sektoren, aber wir setzen auf ein Portfolio das bereits eine Gewichtung von 40-50% in diesen zinssensiblen Titeln enthält.Denn wenn der Markt davon ausgeht, dass der Abschwung beginnt, wird der Aktienmarkt dies bereits widerspiegeln“, sagt er.
Wirtschaftlich gesehen, erwartet GVC Gaesco, dass Spanien im Jahr 2023 um 2,2 % und im Jahr 2024 um 1,4 % wachsen wird.und übertrifft damit das Wachstum in der Eurozone. Für letztere erwartet er eine Schwäche aufgrund der straffen Geldpolitik und der Auswirkungen des Russland-Ukraine-Krieges. „Im Jahr 2024 wird das Wachstum (in der Eurozone) mit 0,9 % unter dem Potenzial bleiben“, schätzt er. Für die USA erwartet er Konjunkturabschwächung im Jahr 2024, aber keine Rezessionmit einem geschätzten BIP-Wachstum von 0,7 %.
Insgesamt sind diese Experten der Ansicht, dass das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 auf 2,9 % zurückgehen wird, gegenüber 3,0 % im Jahr 2023 und 2,5 % im Jahr 2022. Diese Erwartungen seien auf drei Faktoren zurückzuführen: eine kontraktive Geldpolitik, der Abschluss des Erholungsprozesses im Dienstleistungssektor von den Tiefstständen der Pandemie und die Folgen des Rohstoffschocks und seiner Zweitrundeneffekte auf die Inflation, die weiterhin Druck auf das Preisniveau und die Aktivität ausüben.
BELIEBTESTE AKTIEN AUF DEM SPANISCHEN AKTIENMARKT IM OKTOBER
GVC Gaesco hat auch eine Liste der beliebtesten spanischen Aktien für den Monat Oktober zusammengestellt, die 16 Aktien umfasst. Von dieser Liste haben ausgeschlossen FCC aus, weil es sich in einem Teilübernahmeverfahren befindet und ihnen in diesem Jahr bereits eine gute Rendite beschert hat. „Das Portfolio des Unternehmens gefällt uns nach wie vor, aber wir müssen abwarten, wie die Liquidität der Aktie nach der Übernahme ist“, erklären sie.
Auch aufgrund von Gewinnmitnahmen ausschließen, IAG und Edreams. Sie sind nach wie vor vom „Megatrend“ des Tourismuswachstums überzeugt, wollen aber ihre Gewinne sichern und abwarten, wie die Kunden Preiserhöhungen vor dem Hintergrund eines geringeren verfügbaren Einkommens verkraften.
Ferrovial, Catalana Occidente und Viscofan werden im Oktober in die Liste der Vorzugsaktien von GVC Gaesco in Spanien aufgenommen.
In Spanien Ferrovial, Catalana Occidente und Viscofan schließen sich der Gruppe an.. Für die erstgenannte Aktie lautet die Empfehlung „Akkumulieren“ mit einem Kursziel von 33,90 Euro. Für Viscofan sind sie langfristig positiv gestimmt, mit einem Kursziel von 45 Euro. Und für Viscofan sehen sie einen theoretischen Wert von 70 Euro pro Aktie, mit einem Potenzial von 20 % über dem aktuellen Kurs. „Wir heben das starke defensive Profil des Unternehmens und die solide Dividendenrendite hervor.
Die übrigen von GVC Gaesco im Oktober in Spanien favorisierten Aktien werden wie folgt ergänzt Redeia, Solaria, Cellnex, Prosegur, Acerinox, Cie Automotive, Merlin, Santander, Atrys, Elecnor, Sacyr, Bankinter und CAF.
In der europäischen Aktienliste vom Oktober hat das Unternehmen Gewinne in den Bereichen Energie und Verteidigung mitgenommen, ohne Galp und Thales. In diesem Sektor der Verteidigungstechnologie halten sie Leonardo.
In der Liste der europäischen Wertpapiere sind folgende Titel enthalten. Essilor Luxottica und Jeronimo Martinszwei Aktien, die in der Regel nicht billig sind und bei denen wir bei den aktuellen Kursen ein attraktives Potenzial im Vergleich zur Sichtbarkeit ihrer Geschäftstätigkeit sehen“.
Lagardere, CRH, Prysmian, Air Liquide, Verallia, REN, Diasorin, Michelin, Veolia, Saint Gobain und Orange ergänzen die Liste.