Die Strategen von JP Morgan Erwarten Sie auch nicht eine Öl-Rallye durch die Krise im Nahen Osten. Obwohl sie glauben, dass die Preise steigen werden und dass die Spannungen zwischen Israel und der Hamas, falls sie eskalieren, den Rohölpreis stützen werden, erwarten sie keinen starken Anstieg, der über einen längeren Zeitraum anhalten wird. Solange dies nicht geschieht, sagen sie.
„Eskalationsrisiko würde den Ölpreis stützenaber ein starker Anstieg scheint jetzt unwahrscheinlich, es sei denn, die Ölförderanlagen sind betroffen“, heißt es in einem der letzten Berichte.
Ihr Basisszenario für die geopolitische Lage ist das einer kurzfristigen Anstiegs der Öl- und damit auch der Öl- und Gasvorräte.die davon profitieren werden, aber das Ausmaß wird „begrenzt“ sein. Sie hoffen, dass das Ölangebot nicht beeinträchtigt wird, was ihrer Meinung nach einen Schock für den Markt bedeuten und das „schwarze Gold“ in die Höhe treiben würde.
Ihrer Ansicht nach dürfte das Risiko eines weiteren Ölpreisanstiegs „in den nächsten Wochen besonders ausgeprägt sein und danach etwas abnehmen“. Vorausgesetzt, dass alles mehr oder weniger unter Kontrolle bleibt.
Wenn die Eskalation eintritt und zum Beispiel die iranischen Öllieferungen stark unterbrochen werden, gehen diese Experten von einem „annualisierten Anstieg des Ölpreises von 10 Dollar pro Barrelunter der Annahme, dass die derzeitigen täglichen Ausfuhren Irans von etwa 1,7 Mio. Barrel um 1 Mio. Barrel pro Tag zurückgehen“.
Sie fügen hinzu, dass dies bedeute, dass „kurzfristige Anstiege sehr wahrscheinlich sind, bevor die Nachfragezerstörung rasch einsetzt und die Preise nach unten drückt“. „Letzteres hat bereits begonnen und würde sich auf immer höheren Niveaus verstärken“, kommentieren sie.
Darüber hinaus erwarten sie im Falle einer Eskalation, dass die allgemeine Risikoaversion die den Aufwärtstrend der Öl- und Gasaktien in Grenzen halten dürfte, auch wenn wir eine deutliche Outperformance gegenüber dem breiteren Markt erwarten, insbesondere gegenüber den Marktsegmenten mit höherem Beta, wie z. B. den zyklischen Werten“.
Im Anschluss daran weisen die Analysten von JP Morgan darauf hin, dass ein Blick auf vergangene geopolitische Krisen zeigt, dass „die Ereignisse den Ölpreis in unterschiedlichem Maße beeinflussen“.sondern auch auf den Aktienkurs des Öl- und Gassektors.
„In der aktuellen Episode haben wir gesehen, dass Öl- und Gasaktien in der letzten Woche besser abgeschnitten haben. Wir haben auch einen Anstieg der Volatilität bei diesen Aktien beobachtet, zusammen mit einer Abflachung des Aufwärtstrends, der die erhöhte Nachfrage nach diesen Aktien widerspiegelt“, stellen sie fest.
Vorläufig halten sie an ihren Ölpreisprognosen fest. Sie erwarten, dass Brent bis Ende des Jahres 85 Dollar erreichen wird.. Wie sie sagen, „ist die Unsicherheit zwar groß, aber es ist unwahrscheinlich, dass der Krieg in Israel die Ölversorgung stören wird“.