JP Morgan setzt auf „Qualitäts“-Banken in Europa, unter anderem auf BBVA

JP Morgan setzt auf „Qualitäts“-Banken in Europa, unter anderem auf BBVA

JP Morgan Wetten auf den Europäische Banken… ändert aber seinen Ansatz. Die Strategen des US-Unternehmens bevorzugen „Qualität“ in die Portfolios zu bringen und sich von den auf den Nettozinsertrag (NII) ausgerichteten Unternehmen zu entfernen, zu einer Zeit, in der Anpassungszyklus die von den Zentralbanken zur Eindämmung der Inflation durchgeführt werden geht zu Ende.

„Unserer Ansicht nach wird es keine weiteren Zinserhöhungen geben, auch wenn Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) und die Europäische Zentralbank (EZB) in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 beginnen werden.. Deshalb, bewegen wir uns weg von NII-orientierten Banken. Wir haben uns von den Banken entfernt, die derzeit durch ein niedriges Einlagen-Beta getrieben werden, und stattdessen die Qualitätsorientierung unseres Portfolios erhöht“, erklärt JP Morgan.

Inmitten dieses Kontextes, BBVA wird als eine der besten Optionen hinzugefügt. „Während wir nach Diversifizierung durch Engagement in Schwellenländern (Mexiko). im Gegensatz zu rein inländischen Märkten in Spanien“, sagen sie.

JP Morgan, das die ‚Übergewicht‚ und stellt die Bewertung der Bank unter dem Vorsitz von Carlos Torres in 9,30 Euro pro Aktiegeht davon aus, dass der Gewinn je Aktie im laufenden Geschäftsjahr 1,30 Euro (+8,4%) und im nächsten Jahr 1,31 Euro (+5,0%) erreichen wird.

Diese ‚Bestätigung‘ des US-Unternehmens kommt zu einer Zeit, in der die ideale Zeitpunkt für BBVAdie sich als die führende Gewinner des Steinbocks im Jahr 2023 y befindet sich derzeit am Rande eines Rekordhochs..

Die Bank hat auch gesehen ihren Gewinn um 24,3 % steigern. in den ersten neun Monaten des Jahres auf 5.961 Millionen, was nach Ansicht von Experten die Die gute Dynamik bei den Ergebnissen und der Rentabilität, die sie erfährtmit begrenzten notleidenden Krediten und Überschusskapital.

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UBS, ING, INTESA SANPAOLO…

Innerhalb seiner Vertrauen in europäische Banken mit QualitätsschwerpunktBei JP Morgan werden die folgenden Banken als Favoriten genannt UBS, ING oder Intesa Sanpaolo.

Aus der Schweizer Einheit Sie verweisen auf das beträchtliche Kosteneinsparungspotenzial, und „bei einem Aktienkurs von 1,1 mal dem aktuellen TBV bewerten wir das Unternehmen mit positive Beobachtung vor den Ergebnissen des vierten Quartals und der strategischen Aktualisierung vom 6. Februar“.

Was die ING weisen darauf hin, dass bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 5,7 malDer neue Fonds bietet eine Gesamtrendite von ca. 16 % „mit einer prognostizierten Ausschüttung von mehr als 100 % und ist auf ein Replikationsportfolio ausgerichtet“.

Die Italienische Bankist nach wie vor einer der Top-Picks von JP Morgan, da sie eine Chance für die italienische Bank sehen, die sie als eine Fokus auf Portfolio-Replikation und Einlagenerhalt durch Pooling von Vermögenswerten, „während die Gesamtrendite ist auch attraktiv in fast 15% in 2024-25E„, fügen sie hinzu.

Andere Einrichtungen, die sie auf ihre Favoritenliste setzen, sind Natwestfür die sie ihre Empfehlung von „Neutral“ auf „Übergewichten“ erhöhen, da sie der Ansicht sind, dass die Aktie mit dem 4,8-fachen KGV 2025E erheblich unterbewertet istObwohl die Nettozinsmarge im vierten Quartal noch unter Druck stehen könnte, halten wir sie für weitgehend diskontiert und liegen mit 2024/25 im Einklang mit dem NII-Konsens.

Sie beinhalten auch Deutsche Bank zum besten Optionsportfolio als relativ höheres Risiko/Ertrags-Verhältnis. um der Annahme besserer Erträge aus der Investmentbanking-Sparte im Jahr 2024 Rechnung zu tragen.

„Wir sehen ein begrenztes Abwärtsrisiko und wir bereiten uns auf einen Aufwärtstrend vorfür den Fall, dass wir einen guten Start für festverzinsliche Wertpapiere sehen und Investmentbank im ersten Quartal 2024″, so die Analysten des US-Unternehmens.

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Was die zu vermeidende MaßnahmenJP Morgan nimmt schwedische Banken ins Visier Svenska Handelsbanken AB y Skandinaviska Enskilda Banken ABwährend in Spanien seine Einheit „untergewichtig“ ist Bankinter.