Der Crypto-Hedgefonds-Gigant Pantera Capital behauptet, dass ein Sektor im Raum für digitale Vermögenswerte die treibende Kraft des nächsten Bullenmarktzyklus sein wird.
Im letzten Newsletter von Pantera behauptet der Chief Investment Officer (CIO) Joey Krug, dass die dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) die Basis für den nächsten Bullenmarkt bilden wird.
Krug sagt, dass 2022 mit seinen vielen verschiedenen Krypto-Explosionen und Zusammenbrüchen wahrscheinlich das größte Umwälzungsjahr in der Geschichte der Krypto war.
Der CIO, der an der Verwaltung des 6,9 Milliarden US-Dollar schweren Fonds beteiligt ist, behauptet jedoch, dass es DeFi gelungen sei, im Jahr 2022 völlig unberührt zu bleiben, obwohl die führenden Protokolle niedrigere Preise verzeichneten.
„Interessant ist hier andererseits, dass die dezentralen Finanzprotokolle, die Kredite an weitgehend unbekannte Gegenparteien vergaben, nicht explodiert sind. Der Grund, warum die DeFi-Protokolle erfolgreich waren, liegt auf mehreren Ebenen. Die Oberflächenebene ist, dass diese Protokolle (z. B. Compound, Aave und Maker) die Menschen zwingen, Sicherheiten zu stellen und aggressive Risikokontrollen durchzuführen.
Die große Ironie ist, dass diese Risikokontrollen die gleiche Art von Kontrollen sind, von denen zentralisierte Einheiten oft anekdotisch sagten, dass sie „zu streng, einfach unwirksam“ seien. Sie sagten uns: „Diese Protokolle können die Risiken nicht so überwachen, wie wir es tun“. Einige Monate später erzählte mir einer meiner engsten Freunde von den günstigen Kreditbedingungen, die ihm eines dieser Unternehmen gewährt hatte – das Unternehmen nahm absurde Mengen an Explosionsrisiken in Kauf. Ich sagte ihm etwas in der Art von „Der nächste Zyklus wird wahrscheinlich wegen dieser zentralisierten Kreditgebereinheiten explodieren. Sie sammeln Centbeträge vor einer Dampfwalze“.
Krug behauptet, dass der Code, der die DeFi-Protokolle regelt, sich als überlegen gegenüber Menschen erwiesen hat, die ihre Nutzer auf der Grundlage willkürlicher Überlegungen davon überzeugen, ihnen zu vertrauen.
„Dezentrale Protokolle können nicht einfach sagen: ‚Vertraut mir, ich habe am MIT studiert und möchte alles für wohltätige Zwecke spenden‘. DeFi-Protokolle sind eher von der Art ‚Ihr müsst uns nicht vertrauen‘ oder, wie Google es so schön sagte, bevor es es aufgab : DeFi-Protokolle „können nicht schlecht sein“. Die einzige Option auf der Protokollschicht ist, etwas zu bauen, das funktioniert, etwas aus den ersten Prinzipien, in Offenheit, gegen ein pseudonymes Spielfeld rationaler Wirtschaftsakteure, wo Ihr Code öffentlich ist und jeder ihn scannen und lesen kann“.
Der Hedgefonds-Manager behauptet, dass DeFi hauptsächlich drei Hauptprobleme angehen muss, um aus der Krise zu kommen. Dabei handelt es sich um die Benutzererfahrung bei Kryptowährungs-Wallets, die Zahlung von Transaktionsgebühren in Ethereum (ETH) und seine ungeschickten Fiat-Rampen.
Wenn diese drei Probleme Fortschritte machen, glaubt Krug, dass DeFi der Motor für den nächsten Krypto-Bullenzyklus sein könnte.
„Die Lösungen für diese Reihe von aktuellen Problemen werden noch zwei bis drei Jahre brauchen, um gelöst und aufgebaut zu werden. Viele von ihnen und die zukünftigen Innovationen, die sie ermöglichen, werden hervorragende Investitionsmöglichkeiten bieten. In dem Maße, wie sie gelöst werden, werden sie eine spannende Grundlage für den nächsten, von DeFi gesteuerten Kryptowährungszyklus schaffen. Für mich ist das Spannendste daran, dass DeFi ein neues, offenes, globales und effizienteres Finanzsystem schaffen wird.“