Der Anlageverwalter von Morgan Stanley, Mike Wilsonwarnte vor den Schwierigkeiten, denen der US-Aktienmarkt ausgesetzt sein könnte, sollte die Rezession 2023 endgültig eintreten. Seinen Schätzungen zufolge Die Aktien werden um mehr als 20 % fallen. Sollte dieses Szenario eintreten, sollten sich die Anleger daher auf eine Abschwächung im Winter einstellen.
Mit seinen eigenen Worten, Es gibt eine große „Kluft“ zwischen dem, was die Anleger denken, und der tatsächlichen Marktsituation. „Trotz der Tatsache, dass die meisten institutionellen Kunden glauben, dass wir wahrscheinlich in eine Rezession geraten werden, scheinen sie keine Angst davor zu haben“, sagte der Chefstratege für US-Aktien von Morgan Stanley am Dienstag gegenüber CNBC. Er glaubt, dass die S&P500 anfällig für einen Rückgang um 23 % auf 3.000 Punkte, wenn die kommende Rezession schwerer als erwartet ausfällt.
Darüber hinaus glaubt Wilson, dass die Saisonergebnissedie diesen Freitag in den USA mit den Banken beginnt, wird den Markt erschüttern, da die Ergebnisse der Unternehmen deutlich unter den Erwartungen geblieben sind. Wie er betonte, werden die Anleger von dem überrascht sein eine dramatische Anpassung des Einkommens.
„Dies ist ein weiterer Bereich, in dem die Anleger ein wenig selbstgefällig sind“, sagte er, sodass sie überrascht sein könnten. Die Kosten wachsen schneller als die Nettoeinnahmen“ in Unternehmen, was sich zweifellos auf die Endergebnisse auswirken wird.
Tatsächlich argumentiert Wilson, dass nach dem Die Anstiege, die während der ersten Sitzungen des Jahres verzeichnet wurden.Die Quartalsergebnisse dürften für das Unternehmen einen Aufwärtstrend einleiten. Neustart 2023 an der Wallstreet. „Die Schätzung für das ganze Jahr muss sinken. »kommentierte er.
„Die negative operative Hebelwirkung beginnt sich wirklich von der Bilanz in die Gewinn- und Verlustrechnung zu verlagern….. Dies ist eine sehr unterschätzte Tatsache während Covid. Wir haben während der Pandemie zu viel Geld verdient, weil wir eine positive operative Hebelwirkung hatten“, erklärte er, und das wird jetzt aufhören.
Aber es sind nicht nur die Gewinnerwartungen, die den Anlegern das Leben schwer machen könnten. Auch Die Federal Reserve (Fed) und ihre Zinsentscheidungen.. Das nächste Treffen ist am 1. Februar, und Wilson geht davon aus, dass Jerome Powell und sein Team den Markt nicht beruhigen können, da es keine Anzeichen für eine Umkehrung der geldpolitischen Straffung gibt. Tatsächlich verteidigte der Fed-Vorsitzende am Dienstag das die Verabschiedung „unpopulärer Maßnahmen“ zur Eindämmung der Inflation.in einem klaren Hinweis auf Zinserhöhungen.
Laut dem Strategen von Morgan Stanley wird das immer deutlicher die Fed „wird die Zinsen in Zeiten nachlassenden Wachstums nicht senken“.Daher „wird es nicht wie immer auf eine Verlangsamung reagieren“, was die Aktien belasten wird.
Der Marktkonsens deutet derzeit darauf hin, dass die US-Wirtschaft eine konjunkturelle Abschwächung erfahren wird. leichte Rezession beginnend in der ersten Hälfte des Jahres 2023, gefolgt von einer Erholung in der zweiten Hälfte, da erwartet wird, dass die Fed ihre Zinserhöhungen stoppen und möglicherweise als Reaktion auf die sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen reduzieren wird. Aber Wilson hat bereits gesagt, dass das nicht der Fall sein wird.
Das ist jetzt also die Schätzung der US-Bank. der S&P 500 wird das Jahr bei 3.900 Punkten beenden.Dies wäre das zweitniedrigste jemals vom Index verzeichnete Niveau. Außerdem sagt er das voraus Der durchschnittliche Gewinn pro Aktie (EPS) des S&P 500 wird 2023 195 US-Dollar betragen, während die rückläufige Prognose bei 180 US-Dollar liegt.. „Wenn wir mit Leuten sprechen, sagen sie pessimistische Dinge über die erste Jahreshälfte. Aber sie sind nicht wirklich darauf vorbereitet oder glauben nicht, dass es so schlimm wird“, sagte Wilson, der seit letztem Jahr in der Abwehr spielt. Das Strategenteam von Morgan Stanley schätzte den durchschnittlichen Gewinn pro Aktie für Kunden auf etwa 210 bis 215 US-Dollar.