Strategien zum Schutz von Portfolios vor den Risiken steigender Ölpreise

Strategien zum Schutz von Portfolios vor den Risiken steigender Ölpreise

Die Ölpreis steigt unaufhörlich. Vor Wochen begann eine Eskalation, die ungebremst zu sein scheint und die sich in den letzten Tagen noch verstärkt hat, nachdem Saudi-Arabien und Russland angekündigt, dass sie ihre freiwilligen Produktionskürzungen bis Ende des Jahres beibehalten werden. Das „schwarze Gold“ hat seinen Höhepunkt erreicht höchsten Stand seit 10 Monatenund es ist nicht ausgeschlossen, dass er weiter steigt, bis er den 100 Dollar pro Barrel. Dies beunruhigt die Anleger, die die Folgen fürchten und ihre Portfolios bereits auf die Krise vorbereiten Risiken Risiken, die sich aus der Tatsache ergeben, dass das Rohöl in die Höhe schießt.

Experten empfehlen eine Reihe von Strategien, um sich vor der Situation zu schützen, die sich durch den unaufhaltsamen Anstieg des Ölpreises auf den Märkten entwickelt. Stephen Innes, geschäftsführender Partner bei SPI Asset Management, sagt, dass der Anstieg des Ölpreises „wichtige Auswirkungen auf die Inflation“.

„Öl spielt eine entscheidende Rolle in einer Vielzahl von Industrien, und wenn die Energiekosten steigen, führt dies tendenziell zu einem steigende Preise für Waren und Dienstleistungen. Infolgedessen wächst die Besorgnis über den möglichen Inflationsdruck, den dies auf die Weltwirtschaft ausüben könnte, was zu einer ungünstigen Verschiebung des globalen Wachstums-/Inflationsgleichgewichts führen könnte“, stellt er in einem seiner jüngsten Kommentare fest.

In der Tat weist dieser Analyst darauf hin, dass die Märkte bereits reagieren auf diese Situation. Einerseits haben die kurzfristigen Breakeven-Inflationsraten „angezogen“, aber andererseits ist die Korrelation zwischen den S&P 500 und Brent-Rohöl hat sich abgeschwächt, „was darauf hindeutet, dass höhere Ölpreise unterschiedliche Auswirkungen auf die Aktienmärkte haben könnten, wobei einige Bereiche profitieren, während andere Schwierigkeiten haben“.

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In der Zwischenzeit war die Performance von energiebezogenen Vermögenswerten im Laufe des Jahres „vielschichtig“, wobei sowohl Aktien als auch Kreditspreads in den Energiesektoren der USA und der EU anfänglich unterdurchschnittlich abschnitten, aber jetzt „gab es eine bemerkenswerte Wende, wobei sich die Kreditspreads der Sektoren in den USA und der EU ausweiteten“. Wiederaufstieg der Energieaktien„.

Vor diesem Hintergrund rät Innes den Anlegern, sich auf die US-Schatzanleihen mit Inflationsschutz (TIPS)sowohl kurz- als auch langfristig, weil sie „sich als bevorzugte Instrumente zur Absicherung gegen kurz- und langfristige Stagnationsrisiken erweisen“.

Darüber hinaus stellt er fest, dass einige Anlageteams eine übergewichtete“ Position in Energieanlagen halten.was auf eine anhaltend positive Stimmung gegenüber dem Sektor hindeutet“. Er ist der Ansicht, dass die Dynamik des Ölmarktes „weitreichende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft, die Inflationserwartungen und die Finanzmärkte haben wird“, was seiner Meinung nach „eine sorgfältige Überwachung und strategische Entscheidungen sowohl der Anleger als auch der politischen Entscheidungsträger“ erfordert, um größere Übel zu vermeiden.

WIRD ES DIE INFLATION ANKURBELN?

Auch die Analysten der Rabobank sprechen von den möglichen inflationären Auswirkungen des Ölpreisanstiegs. „Die inflationären Auswirkungen der Energiekrise sind noch nicht einmal vollständig verklungen, da die neuen Rohstoffpreissteigerungen neue Inflationsrisiken in den Vordergrund rücken„, betonen sie.

Die Kürzungen in Saudi-Arabien und Russland haben das weltweite Ölangebot verknappt und die Preise in die Höhe getrieben – eine Situation, die sich über längere Zeit hinziehen könnte. „Steigende Preise für fossile Brennstoffe werden uns wahrscheinlich auf absehbare Zeit begleiten. Dies kann ein weiterer Anreiz sein, um Investitionen in alternative Energiequellen zu beschleunigen, aber es ist auch wahrscheinlich, dass (Energie-)Inflation höher halten„Die niederländische Bank kommentiert.

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Und das wäre ein Problem für die Zentralbanken die, wie Craig Erlam, leitender Marktanalyst für Großbritannien und EMEA bei Oanda, sagt, „beginnen, das Licht am Ende des Tunnels zu sehen“. Im Moment, so bemerkt er, wird Öl bei über 100 $ „ein unglaublich schlecht getimt und wenig hilfreich„. „Ich bin mir nicht sicher, ob es wirtschaftlich sinnvoll ist, dass die Weltwirtschaft in eine Rezession gerät, wenn die OPEC+ an diesen Kürzungen festhält, was mich daran zweifeln lässt, wie weit der Preis gehen und wie nachhaltig er sein wird“, sagt er.

Seiner Ansicht nach könnte ein anhaltender Anstieg des Rohölpreises die Inflation wieder anheizen. Auch wenn die OPEC+ das Angebot weiterhin einschränkt und ihre Mitglieder darauf bestehen, dass das Ziel darin besteht, den Markt wieder ins Gleichgewicht zu bringen, „haben die Maßnahmen im Gegensatz zu anderen Gelegenheiten im letzten Jahr jetzt erhebliche Auswirkungen auf den Preis, was die OPEC+ zwingen sollte, einen proaktiveren Ansatz zu wählen“. in den kommenden Monaten neu überdenken„.