Das Jahr 2024 steht vor der Tür, und die Anleger sind immer noch auf der Suche nach Tipps, wie sie im nächsten Jahr die richtigen Wetten abschließen können. Soweit die Investitionen in den BankensektorDie Aussichten sind düster, denn die Prognose für Zinssenkungen durch die Zentralbanken. Das Szenario, von dem die Banken bisher profitiert haben, wird sich ändern, was bei der Zusammenstellung von Portfolios berücksichtigt werden sollte. Wenn Sie bei der Anlage in Banken alles richtig machen wollen, sollten Sie von Berenberg geben diese vier Schlüssel um dies zu erreichen.

„Das kommende Jahr könnte neue Herausforderungen für die Banken bringen“.Das „Geschenk“ der hohen Zinsen, das die Nettozinserträge der europäischen Banken seit dem ersten Quartal 2022 um rund 35% ansteigen ließ und dem Sektor bisher eine Outperformance von rund 12% bescherte, wird bald zu Ende gehen, so die Experten des deutschen Research-Hauses, die erklären, dass das „Geschenk“ der hohen Zinsen, das die Nettozinserträge der europäischen Banken seit dem ersten Quartal 2022 um rund 35% ansteigen ließ und dem Sektor bisher eine Outperformance von rund 12% bescherte, bald zu Ende gehen wird.

Seiner Ansicht nach, „ist das Wohlwollen gegenüber dem Sektor schwachda die Anleger befürchten, dass die Banken zu sehr in der Zinserhöhungsorgie schwelgen“. zu wissen, auf welche Namen man im Jahr 2024 achten sollte.. „Unsere Branchenpräferenzen bevorzugen Banken, die von stabilen Erträgen profitieren können, sei es aufgrund der Marktstruktur, der Neubewertung von Vermögenswerten oder des Volumenwachstums“, heißt es.

Starke Bilanzen und eine Eigenkapitalrendite von rund 12% können eine Gesamtrendite von rund 11% für europäische Banken unterstützen“, so die Berenberg-Analysten. Sie fügen hinzu, dass „angesichts der Tatsache, dass der Sektor mit einem 1-Jahres-Kurs-Gewinn pro Aktie von nur 6,1 gehandelt wird, wir glauben, dass eine bessere Anerkennung dieser guten Gesundheit zu weiterem Wohlstand führen kann.„.

Mit anderen Worten, sie betonen noch einmal, dass man wissen muss, in welche Banken man in den nächsten 12 Monaten investieren und von welchen man sich fernhalten sollte. Insbesondere weil „Die Risiken für das Vertrauen sind groß“.In der Hitze des Gefechts mit Credit Suisse in Europa und mit der Regionalbanken in den USA in diesem Jahr.

Zinssenkungen werden kommen, aber nicht vor der zweiten Hälfte des Jahres 2024.Kurzfristig befürwortet das deutsche Unternehmen „eine selektive Beteiligung an europäischen Banken, um ein Engagement in potenziellen Preisanpassungen und attraktiven Kapitalrenditen zu ermöglichen und gleichzeitig die Risiken zu minimieren, die sich aus der Verlangsamung der Dynamik der Nettozinserträge ergeben“.

Wie sie sagen, sind ihre „Präferenzen“ in vier Bereiche unterteilt:

1. die Suche nach Stabilität

„Die Struktur einiger Märkte, darunter Irland und Italien, bietet Schutz vor einer Beschleunigung der Einlagenkosten“, argumentieren diese Strategen. Ihrer Ansicht nach, AIB-Gruppe, Bank von Irland y UniCredit „können von diesem Schutz profitieren“. Darüber hinaus bieten die Vorteile von Zinssicherungsgeschäften „auch einen unterschätzten Schutz“, auch für ING y Nordea.

2. der Übergang zum Wachstum

Die zweite Gruppierung basiert auf der jüngsten Ertragsdynamik, die eine Ausweitung der Zinsmargen widerspiegelt. „Sinkende Zinssätze können zu weiterem Volumenwachstum führen“, argumentieren die Berengerg-Analysten. Sie glauben, dass HSBC y Standard Chartered „sind gut positioniert, um von diesem Übergang zu profitieren“. Außerdem erwarten sie, dass OSB-Gruppe „weiterhin ein starkes Volumenwachstum (verbunden mit attraktiven Kapitalrenditen)“.

3. Leistungsabschirmung

Die Experten des deutschen Unternehmens argumentieren auch, dass „eine größere Anerkennung der nachhaltigen Renditen der europäischen Banken zusammen mit zusätzlichen Überschusskapitalausschüttungen die Bewertungen stützen und unterstützen kann“. ING-Gruppe y UniCredit „bieten attraktive Gesamtrenditen von rund 10 % (einschließlich Rückkäufen)“, stellen sie in diesem Zusammenhang fest. Sie glauben auch, dass die Renditen von HSBC y Standard Chartered „sind ebenfalls unterbewertet“.

4. Besondere Situationen

„Die Leistung der europäischen Banken wird oft durch Top-Down-Überlegungen bestimmt. Unserer Ansicht nach sind jedoch die Aussichten für FinecoBank, OSB-Gruppe y UBS weniger mit den wirtschaftlichen Bedingungen korreliert sind“, stellen sie fest. Auf der anderen Seite sagen sie, dass die strategische Aktualisierung der Barclaysdie zusammen mit den GJ2023-Ergebnissen erwartet wird, „könnte auch wichtige Klarheit über die Nachhaltigkeit der Erträge der Bank schaffen“.