„Man muss bei US-Aktien selektiv sein„. Das ist der Rat der Strategen von BlackRock in seinem jüngsten Bericht über die Märkte. Der Grund? Nun, weil Gewinne „stagnieren“..
„Die Märkte erwarten einen Aufschwung bei den Unternehmensgewinnen aus der Gewinnsaison des dritten Quartals, die bereits weit fortgeschritten ist. Wir sind zurückhaltend, da US-Unternehmensgewinne stagnieren, ebenso wie die US-Wirtschaft.. Und wir denken, dass dies unbemerkt geblieben ist“, kommentieren die Analysten.
Sie sind der Meinung, dass „die Hoffnung auf einen lang erwarteten Aufschwung einen immer noch relativ stagnierenden Wachstumstrend verdeckt“, und sie sind auch der Meinung, dass das „bescheidene Wachstum“ der Gewinne „auch nicht das Marktnarrativ einer widerstandsfähigen Wirtschaft widerspiegelt“..
„Sich darauf zu konzentrieren, dass die Gewinne die Erwartungen übertreffen, könnte auch ein Fehler sein: Das wäre eine Bestätigung, dass die niedrigen Erwartungen erfüllt werden“, sagen die Strategen von BlackRock, die darauf hinweisen, dass die Konsenserwartung für ein erneutes Gewinnwachstum von S&P 500 von rund 10 % im nächsten Jahr.
Sie teilen diese Ansicht nicht. Sie sind „vorsichtiger und selektiver“, sagen sie, und weisen darauf hin, dass „die Erwartungen für Aktien im Allgemeinen gedämpft und übermäßig optimistisch sind“..
Seiner Ansicht nach, ist der derzeitige makroökonomische Kontext „nicht günstig für Aktien im Allgemeinen“.. Sie raten den Anlegern, keine „großen Engagements“ zu halten, da „die Achterbahn der Inflation die wir vor uns sehen, birgt Risiken für die Gewinnmargen der Unternehmen“.
Vor diesem Hintergrund sind sie der Meinung, dass „die Bewertungen von US-Aktien weiterhin hoch sind“, aber sie glauben, dass „Chancen bei bestimmten Aktien im Überfluss vorhanden sind“.. BlackRock empfiehlt weiterhin eine „Untergewichtung“ von Aktien mit einem taktischen Zeithorizont von 6 bis 12 Monaten, obwohl sie einige Sektoren wie die Technologie da ihre Ergebnisse „sich bewahrheitet haben und zu einer Aufwärtskorrektur der allgemeinen Gewinnerwartungen führen“.
Wir werden auch „weiterhin selektiv vorgehen und die tektonischen Kräfte nutzen, wie z. B. die künstliche Intelligenzwo wir das größte Potenzial für Gewinnwachstum und die Ausweitung der Gewinnspanne sehen“, sagen sie. Und sie glauben, dass „es Wert in Sektoren wie Gesundheitswesen„oder in der Japanische Aktien.
Abschließend weisen diese Experten darauf hin, dass „die Aktien im Allgemeinen begonnen haben, sich an das neue Regime erhöhter Volatilität anzupassen“, dass aber „die derzeitige Situation für die Aktien nicht sehr günstig ist. „Die Aktienmärkte spiegeln den erwarteten makroökonomischen Schaden nicht vollständig wider“.. Daher sein Aufruf zur Vorsicht.