Denken Sie über Folgendes nach Investitionen in die Wall Street für 2024? Wenn die Antwort „Ja“ lautet, holen Sie sich die Markteinschätzung der Experten von Morgan StanleyMorgan Stanley ist eine der größten Investmentbanken der Welt. Vereinigte Staatenkönnen bei der Ausarbeitung Ihrer Strategie sehr hilfreich sein.
In ihrem jüngsten Sonderbericht über US-Aktien weisen die Analysten der Bank darauf hin, dass 2023 „bisher ein sehr gutes Jahr für den S&P 500 war“.„aber gleichzeitig betonen sie, dass 7 der 11 Hauptbereiche des Indexsatzes Verluste bis heute.
So weisen sie darauf hin, dass „der unverhältnismäßig hohe Beitrag von nur 7 Aktionen“ (Nvidia, Meta, Tesla, Amazon, Alphabet, Microsoft und Apple) auf die durchschnittliche Performance des Indexes hat einen der „engsten“ der Geschichte.
Seiner Meinung nach ist „eine eine solch schwache Preisspanne ist kein Hinweis auf einen gesunden Bullenmarkt. und spiegelt genau die herausfordernde Dynamik„für die Unternehmensgewinne im Allgemeinen.
„Wir glauben, dass diese Dynamik wahrscheinlich bis Anfang 2024 anhältbevor es zu einer nachhaltigen Erholung der Gewinne kommt“, argumentieren sie.
DIE DREI MÖGLICHEN SZENARIEN
Daher argumentieren sie, dass „kurzfristige Ungewissheit Platz machen sollte für eine Ertragserholung im Laufe des kommenden Jahres“. Um also Dezember 2024 Vorsehen einer KGV (Kurs/Gewinn) von 17 mal auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von 2025, was einem Preis von 4.500 Punkten für den S&P 500was einen jährlichen Gewinn von nur 3 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet.
In ihrem Aufwärtsszenario würde ein KGV-Multiplikator von 17,5x den S&P 500 auf 5.050 Punkte treiben, was einen potenziellen Anstieg von 14 % über den aktuellen Kurs bedeuten würde. Dies würde „ein stärkeres Umfeld“ für die Unternehmensgewinne bedeuten, die um 13 % steigen würden. „Die strukturellen Gegenwindeeinschließlich der Künstliche Intelligenzwürde sich im nächsten Jahr unmittelbarer auf die Gewinnspannen und Gewinne auswirken“, argumentieren diese Experten.
Im Gegenteil, ihr pessimistisches Szenario beinhaltet eine KGV-Multiple von 16,5und einem S&P 500 unter 3.850 Punkte bis zum Ende des nächsten Jahres. Dies würde „ein schwächeres Ertragsumfeld bis weit in das nächste Jahr hinein und eine deutlichere Margenkompression“ widerspiegeln. Denn „die verzögerten Auswirkungen der Zinssätze Höhere Zinssätze würden sich auf den Verbrauch in allen Einkommensschichten auswirken und der Arbeitsmarkt würde deutlichere Anzeichen einer Abschwächung zeigen“, so die Autoren.
EMPFEHLUNGEN
Unter Berücksichtigung dieser drei möglichen Szenarien empfehlen sie „eine Kombination aus defensivem Wachstum und Spätzyklikern. Sie engagieren sich also für traditionelle Verteidigungsmaßnahmen (Gesundheit, grundlegende Konsumgüter und öffentliche Dienstleistungen), Selektive Wachstumschancen (Wachstum mit geringerer Volatilität, insbesondere in Verbindung mit Maßnahmen im Zusammenhang mit säkularen Themen die die zyklischen Risiken überwiegen können), und Spätzykliker (Industrie und Energie).
TRADITIONELLE DEFENSIVE
In diesem Abschnitt sind die wichtigsten Wetten Costco, US Foods, WalmartKeurig Dr Pepper, Philip Morris International, Becton Dickinson, UnitedHealth, Colgate-PalmoliveAbbvie, Biogen, Natera, Thermo Fisher, CenterPoint Energy, DTE Energy und Exelon.
WACHSTUMSAKTIEN
Morgan Stanley setzt auf Wachstumswerte, aber mit geringerer Volatilität, wie Targa Resources, Sherwin-Williams, Howmet Aerospace, NikeHilton, McDonald’s, Marriott, Yum Brands, Lowes, Ross Stores, TJX, Autozone, Costco, Brown Forman, Constellation Brands, Monster Beverage, Church & Dwight, Zoetis, Neurocrine Bios, American Express, Visa, Microsoft, Accenture, AppleKeysight und CDW.
KÜNSTLICHE INTELLIGENZ
Der Megatrend künstliche Intelligenz ist auch für diese Analysten wichtig. Die am unmittelbarsten betroffenen Unternehmen sind Amazon, Alphabet, Meta, AMD, Intel, Nvidia, Accenture, Adobe, CrowdStrike, Datadog, Docebo, Five9, MongoDB, Microsoft, NICE und Palo Alto Networks.. Andere Unternehmen, die ebenfalls von diesem Trend profitieren können, sind Tesla, Dell Technologies, DraftKings, Hilton und S&P Global..
Ein weiterer Nischenmarkt ist der der KI-bezogenen Unternehmen im Gesundheitssektor, wie z. B. Abbott LaboratorienBoston Scientific, DexCom, Guardant Health, Intuitive ChirurgieiRhythm Technologies, McKesson, Medtronic, R1 RCM, Schrodinger, Sophia Genetics, UnitedHealth, Ginkgo Bioworks, Adaptive Biotechnologies, Exscientia, Johnson & JohnsonMerck, Moderna, Natera, Pfizer und Recursion Pharmaceuticals.
SPÄTZYKLIKEN
Im Abschnitt über Spätzykliker, die vom letzten Wachstumsschub im aktuellen Zyklus profitieren können, hebt Morgan Stanley schließlich Howmet hervor, Northrop GrummanConocoPhillips, EnLink, Equitrans, Marathon OilMarathon Petroleum, NOV, Tenaris, Valero Energie, Delta Airlines und Knight-Swift Transportation.