Die Spanische Börse ist die nachhaltigste unter den 20 größten Aktienmärkten der Weltlaut einer von Schroders durchgeführten Studie, bei der das Tool SustainEx verwendet wurde. Es folgen die deutschen und dänischenwährend die von Vereinigtes Königreich und die Niederlande zurückbleiben.. Die Gründe liegen in den unterschiedlichen sektoralen Zusammensetzungen.
In der Vergangenheit hat die negativen Auswirkungen der Aktivitäten von Unternehmen wurden früher von der Gesellschaft getragen. Doch von der Kohlenstoffpreisgestaltung bis zur Zuckersteuer geben die Regierungen diese Kosten zunehmend an verantwortungsbewusste Unternehmen weiter. Auch Unternehmen und Verbraucher achten immer mehr auf das Verhalten der Unternehmen, mit denen sie Geschäfte machen wollen.
„SustainEx ist das Instrument, das von den Portfoliomanagern und Analysten von Schroders verwendet wird, um diese Risiken bei ihren Investitionsentscheidungen zu bewerten. Es hilft dabei, sich ein vollständigeres Bild von den Risiken und Chancen der einzelnen Unternehmen zu machen.„, erklärt das Unternehmen.
Aber vor allem die Nachhaltigkeitsnachweis sind nur ein Teil des Puzzles und sollten nicht isoliert betrachtet werden. Es gibt viele andere Faktoren, die den Erfolg oder Misserfolg eines Unternehmens und einer Investition beeinflussen. Wenn es darum geht, Renditen für unsere Anleger zu erzielen, sind Bewertungen der Schlüssel.
In dieser Analyse, hat der spanische Markt einen Wert von 3,3 % erreicht.Das bedeutet, dass die börsennotierten Unternehmen insgesamt eine „nicht anerkannte positive Wirkung auf die Gesellschaft“ in Höhe von 3,3 % ihres Umsatzes haben.
„Wenn man dies ins rechte Licht rückt, lautet die Konsensprognose, dass die Gewinnspannen spanischer Unternehmen in den nächsten 12 Monaten bei 11,3 % liegen werden. Würde man diese positiven externen Effekte jedoch in finanzielle Größen umrechnen, so würden sie auf 14,6 % steigen. Monetär ausgedrückt würde der Nutzen pro 100 Euro Einnahmen nicht 11,30, sondern 14,60 Euro betragen, was einer Steigerung von 29 % entspricht. Dies ist keine unbedeutende Zahl“, fügt Schroders hinzu.
In diesem Sinne ist die Die gute Leistung des spanischen Marktes ist der Tatsache zu verdanken, dass seine großen Versorgungsunternehmen (Versorgungsunternehmen) und Telekommunikation erbringen wertvolle Dienste für die Gesellschaft.
„Sie stellen zum Beispiel Trinkwasser, Kanalisation und Abwasserentsorgung bereit. Es ist klar, dass Unternehmen Einnahmen aus diesen Dienstleistungen erzielen, aber ihre Preise weit unter dem sozialen Wert liegen. Einige Versorgungsunternehmen haben auch eine große negative Auswirkung auf die Umwelt – und der spanische Markt ist in dieser Hinsicht nur der siebtbeste – obwohl dies von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich ist“, kommentiert das Unternehmen.
Aber es sind nicht nur die großen Unternehmen auf dem spanischen Markt, die für seine guten Referenzen verantwortlich sind. Er steht auch an zweiter Stelle in Bezug auf mittelgroßen Unternehmen.
Die dänische Markt rangiert an dritter Stelle, wenn man die Nettoexternalitäten aller seiner Unternehmen zusammenrechnet, und an erster Stelle bei den Mid-Cap-Unternehmen. Und es ist der einzige Markt, auf dem wir feststellen, dass seine Unternehmen insgesamt einen positiven Nettoeffekt auf die Umwelt haben. Dieser letzte Punkt ist weitgehend auf die Präsenz des großen Windturbinenherstellers Vestas zurückzuführen.
Doch im Gegensatz zu Spanien, schneidet der dänische Aktienmarkt in sozialer Hinsicht relativ schlecht ab (18/20). Das Unternehmen für alkoholische Getränke Carlsberg ist der Hauptverursacher.
Obwohl es unterschiedliche Studien gibt, zeigen die meisten, dass die mit Gesundheit und Kriminalität verbundenen Kosten etwa die Hälfte der Gesamtkosten im Zusammenhang mit Alkoholkonsum ausmachenund der Rest entfällt auf indirekte Kosten im Zusammenhang mit Arbeitslosigkeit, Fehlzeiten und Produktivität.
„Dies unterstreicht einen wichtigen Punkt. Viele Unternehmen und Märkte schneiden bei einem der ESG-Akronyme gut ab, aber bei einem anderen schlecht: Spanien und Dänemark zum Beispiel.. Einige Anleger konzentrieren sich vielleicht lieber auf Umweltrisiken. Andere ziehen es vielleicht vor, sich auf die sozialen Risiken zu konzentrieren. Es ist unwahrscheinlich, dass es zu einer vollständigen Überschneidung der Ansichten kommt“, betont Schroders.
Am anderen Ende der Tabelle stehen die Aktienmärkte des Vereinigten Königreichs und der Niederlande, die weitaus schlechter abschneiden als ihr nächster Konkurrent, Indien..
„Auf beiden Märkten, sind die nicht anerkannten Kosten der Aktivitäten ihrer börsennotierten Unternehmen höher als ihre Gewinne. Würden sie in der Gewinn- und Verlustrechnung als Kosten verbucht, würden alle Gewinne verschwinden, wenn nicht sogar noch mehr“, so die Firma.
Dass der britische Aktienmarkt so schlecht dasteht, liegt nicht an dem hohen Gewicht des Energie- und des Rohstoffsektors (die Ende Juli zusammen 23 % des Marktes ausmachten). Obwohl das natürlich nicht hilfreich ist. Was die UmweltmetrikenDas Vereinigte Königreich rangiert im Mittelfeld der Tabelle, auf Platz 12.
„Nachteilig ist die Exposition des Marktes gegenüber dem Unternehmen für Tabak und alkoholische Getränke. Diese verursachen direkte Kosten für die Gesundheit und indirekte Kosten für die Gesellschaft. Der niederländische Markt leidet auch darunter, dass er alkoholischen Getränkeherstellern ausgesetzt ist“, heißt es dort.
In der Niederländischen FallIm niederländischen Fall leiden die Märkte auch unter der Exposition gegenüber alkoholischen Getränkeherstellern.
„Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass etwa die Hälfte der börsennotierten Unternehmen einen positiven, nicht erkannten Effekt auf die Gesellschaft haben. Wenn diese anerkannt und in ihren Gewinn- und Verlustrechnungen ausgewiesen würden, finanzielle Vorteile realisiert werden„Sie sagen.
WAS SOLLTEN ANLEGER TUN?
Einige Anleger legen den Schwerpunkt auf die Verbesserung der Nachhaltigkeit ihres Portfolios, andere auf eine positive Wirkung. Ein Portfolio, das die Märkte der schlimmsten Übeltäter ausschließt, wäre für die Gesellschaft natürlich viel nützlicher. als einfach in den Weltmarkt im Allgemeinen zu investieren.
Der Ausschluss bestimmter Unternehmen oder Sektoren verhindert jedoch nicht, dass es zu schädlichen Aktivitäten kommt. Für die Experten von Schroders, für jeden Aktienverkäufer gibt es einen Käufer. Und diesen Käufern ist es vielleicht nicht so wichtig, mit den Unternehmen in Kontakt zu treten, um eine Abkehr von den schädlichsten Aktivitäten zu erreichen.
„Wir glauben fest an die Macht und die Bedeutung einer aktiven Beteiligung und verfügen über umfangreiche Erfahrungen bei der Ermittlung der effektivsten Möglichkeiten, sich bei den Unternehmen, in die wir investieren, zu engagieren. Dies kann zu besseren Ergebnissen für die Gesellschaft und höheren Renditen für die Aktionäre führen.„Schroders kommt zu dem Schluss.