Die zehn besten Aktien für Investitionen im vierten Quartal

Die Strategen von Bank of America (BofA) haben ihre Top Ten“-Aktien auf die man kurzfristig setzen kann, und welche wichtige Katalysatoren Markt- und geschäftsbezogene Katalysatoren, die ihrer Ansicht nach diese Unternehmen im kommenden Quartal beeinflussen werden. Diese sind wie folgt:

ASR Nederland

Der niederländische Versicherer ist ein hochwertiger Name, der Leistung und Wachstum liefert und für diese Experten, die sagen, dass die Übernahme des Aegon-Geschäfts sowohl aus finanzieller als auch aus strategischer Sicht sehr attraktiv ist.

„Das Unternehmen hat eine sehr gute Integrationsbilanz und wir erwarten, dass es seine ursprünglichen Ziele übertreffen wird. Trotz des Umfangs der Übernahme durch Aegon ist die Bilanz von ASR grundsolide. Solvabilität ist solideBargeld ist fungibel und die Hebelwirkung ist gering. Die Investitionen sind von hoher Qualität (niederländische Hypotheken, ländliche Grundstücke, Staatsanleihen) und die Marktsensibilitäten sind unter Kontrolle“, so BofA.

Darüber hinaus weisen sie darauf hin, dass entgegen der landläufigen Meinung, das Geschäftsmodell der niederländischen Versicherer nicht sehr empfindlich auf Tarife/Differenzen reagiert Aus wirtschaftlicher Sicht ist das Geschäftsmodell der niederländischen Versicherer nicht sehr empfindlich gegenüber Zinssätzen/-differenzen.

„In der Vergangenheit haben die niederländischen Versicherer unter dem mangelnden Wachstum des niederländischen Lebensversicherungsmarktes gelitten. Dies wird sich nun mit dem Inkrafttreten der jüngsten Rentenreform. Sie wird dazu führen, dass erhebliche Mittel in wenig kapitalgedeckte beitragsorientierte Lösungen fließen und der Markt für Renten-Buyouts geöffnet wird. Wir glauben, dies wird eine neue Ära des Wachstums für den Markt einleiten wird.„, kommentieren die Analysten.

CRH

Der irische Baustoffkonzern ist eine weitere Anlageempfehlung der BofA mit einem zweistelligen Gewinnwachstumspotenzial. angetrieben durch Infrastruktur, Übernahmen und Margenverbesserung..

„Das Geschäftsmodell könnte Marktanteilsgewinne unterstützen.positive gemischte Effekte und Margenausweitung. Da die Finanzierung größerer und komplexerer Bauprojekte in den USA zunimmt, könnte das integrierte Lösungsmodell von CRH erhebliche Vorteile bringen“, so die Einschätzung der Strategen.

CRH hat eine starke Erfolgsbilanz und es wird erwartet, dass die Gruppe in den nächsten fünf Jahren einen operativen Cashflow von 35 Milliarden C$ erwirtschaften wird.

„Es ist gut positioniert in den kommenden Jahren ein beschleunigtes Umsatz- und Ertragswachstum zu verzeichnen. Dies wird insbesondere durch öffentliche Ausgaben und industrielle Megaprojekte angetrieben, die alle von der Gesetz zur Senkung der Inflation (IRA) und das Gesetz über Chips und Wissenschaftzusätzlich zum EU-Grünes Abkommen y Infrastrukturinvestitionen„BofA fügt hinzu.

DSM-Firmenich

Der Ernährungsriese befindet sich an einem Wendepunkt an dem sich nach Ansicht dieser Analysten die Rentabilität von Vitaminen erholen und die Synergien aus der Übernahme von DSM und Firmenich zum Tragen kommen werden.

„Jetzt, da die Preise die Kostenkurve stark beeinflussen, drosseln die Hersteller die Produktion, um die Lagerbestände zu verringern und die Kosten zu senken. wir glauben, dass sich die Preise erholen werden„Analysten sagen.

Das Management weist auf eine Kosteneinsparungen von 200 Millionen Euro zur Wiederherstellung der Rentabilität durch Betriebsschließungen und eine Überprüfung der Vertriebskosten.

„Wir glauben, dass es möglich ist, dass der Markt unterschätzt, wie gut das Geschäft von Firmenich istin Anbetracht seines historischen privaten Eigentums. Wenn wir Recht haben, bedeutet das, dass der Markt das alte Geschäft von DSM mit weniger als 3 Milliarden Euro bewertet (oder dem Dreifachen des ‚Mindest‘-EBITDA von 2023)“, argumentieren sie.

Puma

Das Sportbekleidungsunternehmen bietet eine branchenführendes Wachstummit einer attraktiven Bewertung für BofA.

„Die starke Markenpopularität sollte Marktanteilsgewinne in Schlüsselkategorien (Basketball, Laufbekleidung für Frauen) unterstützen, was zu einem Umsatz von 9 % (gegenüber 6 % für Nike) führt“, betonen sie.

In der Tat sind die Experten der Ansicht, dass Sportbekleidung eine attraktive Form für das kommende Jahr darstellt und sind zuversichtlich, dass die US-Nachfrage und die Chinas Wachstum wird sich positiv auf Puma auswirken.

„Die Puma-Aktie ist im vergangenen Monat um 5 % gefallen, was zum Teil auf die jüngsten Herabstufungen der Ratings und Gewinne von Nike zurückzuführen ist. Allerdings sind die Rahmenbedingungen in den USA und China für die beiden Aktien unterschiedlich. Anders als Nike, Puma in den kommenden Quartalen leichtere Vergleichsmöglichkeiten.was zu einer sequenziellen Beschleunigung des Wachstums gegenüber dem Vorjahr in beiden Regionen beitragen sollte“, fügte das Unternehmen hinzu.

Daher glauben sie, dass Investoren beginnen können, sich für diese Aufwärtsdynamik zu positionieren. bis zum vierten Quartal 2023.

Rolls Royce

Der Luxusautohersteller ist auch für die BofA-Strategen eine Aktie, die man im Auge behalten sollte, da sie davon ausgehen, dass der Kapitalmarkttagder am 28. November stattfinden wird, wird mittelfristige Ziele für die einzelnen Bereiche festlegenund schlägt eine deutliche Verbesserung der Energiesysteme und, in geringerem Maße, in der Verteidigungsspannen.

„Wir glauben, dass die Konsensschätzungen nur die zyklische Erholung des Geschäftsbereichs Aero und wir sehen Raum für positive Korrekturen nach diesem Ereignis“, betonen sie.

Sie weisen auch darauf hin, dass ihre Konkurrenten mit einem Free Cash Flow (FCF) Leistung von etwa 5 %, während Rolls Royce es verdient, mit einer FCF-Rendite von etwa 7,5 % notiert zu werden.

„Wir erwarten, dass positive Revisionen bis zum vierten Quartal 2023 erfolgen werden.was dazu beitragen sollte, die Bewertungslücke gegenüber den Wettbewerbern zu schließen“, so die Analysten.

In diesem Zusammenhang weisen sie darauf hin, dass die Bilanzsorgen angesichts der starken FCF-Generierung und der sie sehen Rolls Royce „auf dem besten Weg, bis 2024 ein IG-Rating zu erreichenwas die Bilanzsorgen beseitigen und eine Wiederaufnahme der Dividendenzahlung ab dem nächsten Jahr auslösen sollte“.

Ryanair

Die Fluggesellschaft ist die beste Option für die BofA-Strategen. „In einem angespannten Markt zu handeln, solide Raten zu verdienen und unter ihrem historischen Durchschnitt von 13x P/E zu handeln bedeutet, dass ihre Preise nicht wachsen werden, da sie wir erwarten ein starkes Gewinnwachstum und ein Wachstum der Marktanteile“, heißt es.

Das Unternehmen will seinen Marktanteil in der EU von derzeit 20 % auf 24 bis 25 % erhöhen, was für die Vertrauen in die Ziele. Darüber hinaus wird ihre Ansicht über ihre extrem niedrige Kostenposition durch die neue Max 10-Flugzeuge die den Preisvorteil von Ryanair gegenüber seinen Wettbewerbern verstärken.

„Ryanair ist mit seiner Boeing-Flotte der größte Nutznießer der jüngsten GTF-Triebwerksbeschränkungen.. Wir schätzen, dass Flugzeuge mit GTF-Triebwerken, die zwischen dem vierten Quartal 2015 und dem dritten Quartal 2021 hergestellt wurden, etwa 6 % der europäischen Kurzstreckenflotte ausmachen. Auch wenn die Auswirkungen auf das Angebot insgesamt nicht sehr groß sind, würden sie doch zu einem bereits begrenzten Markt beitragen“, so BofA.

Das Unternehmen geht davon aus, dass es seine Schulden bis 2026 abbezahlt haben wird und im GJ24-26 über überschüssige liquide Mittel verfügen wird, trotz Spitzeninvestitionen im GJ24 in Höhe von 2,8 Mrd. EUR (einschließlich 250 Mio. EUR für Max 10-Unterschrifteneinlagen).

„Mit einem kumulierten FCF von 7,7 Mrd. EUR im GJ24-27 gemäß unseren Schätzungen und einer Netto-Cash-Position, sehen wir Spielraum für Sonderdividenden selbst bei dem Ziel des Unternehmens, eine Bruttoliquidität von 3,5 bis 5 Milliarden Euro aufrechtzuerhalten“, so die Experten.

Universal Musik

Von BofA, für das Unternehmen zweistelliges Umsatzwachstum erwartenwobei 70 % auf Streaming entfallen, dank der Preiserhöhungen die von digitalen Plattformen, dem Wachstum kostenpflichtiger Streaming-Dienste und einer besseren Monetarisierung auf werbefinanzierten Plattformen angetrieben werden.

„Universal Music Group ist der unangefochtene Marktführer. Es hat einen weltweiten Marktanteil von 30 %, und die Eintrittsbarrieren sind sehr hoch. Die Inhalte/IP sind nicht replizierbar und gehören dem Unternehmen für 50-100 Jahre“, argumentieren sie.

Sie weisen auch darauf hin, dass das Wachstum von einem Anstieg der Gewinnspannen begleitet wird und dass „in Anbetracht des offensichtlichen Mangels an größeren Fusions- und Übernahmemöglichkeiten erwartet wird, dass überschüssige Barmittel an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Der Aufschwung des Streaming könnte sich fortsetzen„.

ITV

ITV betreibt die größten kommerziellen Fernsehsender im Vereinigten Königreich (ITV) und eine Familie frei empfangbarer digitaler Kanäle (ITV2, 3 und 4). Die Experten der BofA raten zu einer „Untergewichtung“ der Aktie, obwohl sie sie in ihre „Top Ten“ aufgenommen haben, da die Erwartungen an die kommerzielle Aktualisierung das das Unternehmen Mitte November veröffentlichen wird.

„Das Vereinigte Königreich ist der europäische Fernsehmarkt, der am stärksten von Störungen bedroht ist und auf dem wir den ersten Rückgang der Fernsehanteile erwarten. ITV muss Investitionen deutlich erhöhen wenn es die Welle der Videofragmentierung bekämpfen will“, argumentieren sie in ihrer Anlagethese.

Nibe

Das schwedische Unternehmen für intelligente Wärmepumpen ist ein weiteres Unternehmen, das die BofA „untergewichtet“. Doch trotz der Tatsache, dass die schleppende wirtschaftliche Erholung ihren Tribut von dem Unternehmen fordertExperten weisen darauf hin, dass das Angebot zwischen 2024 und 2026 steigen wird.

„Es wurde eine Ankündigung gemacht eine Erweiterung der Produktionskapazität um 5,5 Millionen Einheiten bis 2026.ein erheblicher Anstieg, wenn man bedenkt, dass der Absatz von Wärmepumpeneinheiten in Europa im Jahr 2023 bei 3 Millionen lag“, fügen sie hinzu.

Sie betonen auch den Vorschlag REPowerEU der Europäischen Kommission (EC)die die Installation von 60 Millionen Wärmepumpen bis 2030 vorsieht.

„Wir erwarten, dass die politische Unterstützung für Wärmepumpen stark bleiben wird.da sie nach wie vor eine kostengünstige und effiziente Möglichkeit zum Heizen und Kühlen von Häusern darstellen. Ein erheblicher Kapazitätsausbau in den kommenden Jahren, der mit einer schwachen Verbrauchernachfrage aufgrund niedrigerer Gaspreise und Ausgabenbeschränkungen zusammenfällt, könnte jedoch zu langfristige Preisrisiken„, warnen sie.

SKF

Das Unternehmen ist ein weltweit führender Anbieter von Lagern, Dichtungen und Schmierstoffen für Industrie- und Automobilkunden. die nachfrage des unternehmens hat sich im zweiten quartal abgeschwächtBofA rät zu einer Untergewichtung der Aktie.

Die Preise waren in der ersten Jahreshälfte die wichtigste Triebkraft des Wachstums.aber Strategen erwarten, dass dieser Effekt für den Rest des Jahres 2023 nachlässt.

„Wir sehen eine sequenziellen Rückgang der Kostenhürden im dritten Quartal.angetrieben von einem Rückenwind bei Komponenten/Rohstoffen, der die Schwierigkeiten bei den Arbeitskosten teilweise ausglich. Allerdings, erwarten wir jedoch nicht, dass dies zu einem Anstieg der Margen führen wird. angesichts der unzureichenden Absorption der Fixkosten durch den Abbau der Lagerbestände“, heißt es.

Trotzdem nimmt die BofA die Aktie in ihre „Top“-Liste auf, und zwar aufgrund ihrer Anlagethese, dass „SKF ist ein starker Industriekonzernmit diversifizierten Endmärkten. Wir glauben, dass das Unternehmen in der Lage ist, Preissetzungsmacht zu liefern und eine operative Leistung zu erbringen, die die Erholung der Gewinnspanne unterstützt“.