Ärger für US-Banken vorprogrammiert US-Banken? Nach der Herabstufung der US-Schulden Anfang August hat die Ratingagentur Fitch Ratings warnt, dass der Bankensektor von zahlreichen Herabstufungen bedroht sein könnte Herabstufungen der Kreditwürdigkeit, die sich auf Giganten wie Bank of America (BofA) o JP Morgan.
Die New Yorker Firma hatte bereits im vergangenen Juni ihre Einschätzung des Sektors von „AA-“ auf „AA“ gesenkt.. Dieser Schritt blieb laut Fitch-Analyst Chris Wolfe unbemerkt, da er nicht zu einer Herabstufung des Ratings der einzelnen Bank führte. Das könnte sich jedoch ändern, wenn die Rating-Agentur erneut die Schere ansetzt.
„Wenn wir das Unternehmen auf ‚A+‘ herabstufen würden, würde das alle unsere Finanzkennzahlen neu kalibrieren und wahrscheinlich zu negativen Bewertungen führen“, erklärte er in einem Interview mit ‚CNBC‘. Es sei daran erinnert, dass Moody’s letzte Woche die Ratings von 10 kleinen und mittleren Banken herabgestuft hat und warnte, dass große Institute wie BNY Mellon auf dem Prüfstand stünden.
Im Juni stufte Fitch das „operative Umfeld“ des Sektors aufgrund des Drucks auf das Kreditrating des Landes, der regulatorischen Lücken, die durch die Zusammenbrüche regionaler Banken im März deutlich wurden, und der Unsicherheit über die Zinssätze herab.
Das Problem, so erklärt Fitch, ist, dass eine erneute Herabstufung des Sektors zwangsläufig auch eine Herabstufung der großen US-Banken bedeuten würde.da sie höchstens das gleiche Rating wie ihr Sektor haben dürfen.
Würde Fitch also den gesamten Sektor auf „A+“ herabstufen, würden auch die Ratings von JP Morgan, BofA oder BNY Mellon auf „A+“ fallen, da sie derzeit bei „AA-“ liegen. In ähnlicher Weise, so Wolfe, würde eine Herabstufung von Giganten wie JPM dazu führen, dass die Ratings von Morgan Stanley y Wells Fargo, beide ‚A+‘, oder Goldman Sachs und Citigroup, beide ‚A‘, ernsthaft gefährdet.
Letztlich, so erklärt er, ist dies könnte dazu führen, dass einige der schwächeren Kreditgeber nicht mit Investment Grade bewertet werden. Dies gilt zum Beispiel für Bank United oder East West Bancorp mit einem Rating von „BBB“, der Untergrenze dessen, was Investoren als Investment Grade ansehen.
Wolfe lehnte es jedoch ab, über ein mögliches Datum zu spekulieren, an dem die Agentur diese Senkung vornehmen wird. „Wir müssten einige Entscheidungen treffen, sowohl auf absoluter als auch auf relativer Basis. Auf absoluter Basis könnte es einige ‚BBB-‚ Banken geben, bei denen wir bereits viele Abschläge vorgenommen haben und die vielleicht ihr Rating behalten könnten“, sagte er.
ZINSSÄTZE UND ZAHLUNGSAUSFÄLLE
Andererseits gab der Fitch-Analyst an, dass der wichtigste Faktor, der die Rating-Agentur beeinflusst, ist der von der Federal Reserve (Fed) festgelegte Zinspfad ist.
Einige Marktanalysten haben behauptet, dass die Zentralbank die Zinssätze bereits nicht mehr erhöht und sogar eine Senkung im nächsten Jahr in Betracht zieht, aber dieses Szenario ist laut Fitch nicht in Stein gemeißelt. Wenn die Zinssätze länger als erwartet steigen, würde dies die Gewinnspannen des Sektors unter Druck setzen, so Fitch.
„Was wir nicht wissen, ist, wo die Fed aufhören wird. Denn das wird ein sehr wichtiger Beitrag dazu sein, was das für das Bankensystem bedeutet„, sagte der Experte.
Andererseits wird Fitch auch beobachten, ob die Ausfälle des Sektors über das hinausgehen, was das New Yorker Unternehmen als ein historisch „normales“ Niveau von Verlusten betrachtet. In einem Umfeld steigender Zinsen nehmen die Ausfälle tendenziell zu, und Fitch hat sich besorgt über die Auswirkungen der Ausfälle von Filialkrediten auf kleinere Banken geäußert.