Goldman sieht Brent bei steigender Nachfrage und knappem Angebot bei 100 $

Das Unternehmen erklärt, dass diese Prognose hauptsächlich auf zwei Elementen beruht: eine Nachfrage, die in diesem Sommer ein „historisches“ Niveau erreicht hat und voraussichtlich weiter steigen wird, und ein begrenztes Angebot, wie einige Mitglieder des OPEC+ setzen freiwillige Kürzungen von 1,66 Millionen Barrel pro Tag bis Ende 2024 um.

Darüber hinaus, Saudi-Arabien und Russland kündigten an, dass sie bis Ende des Jahres ihre Produktion um jeweils 1 Million Barrel pro Tag und ihre Ausfuhren um 300.000 Barrel pro Tag freiwillig reduzieren werden.

„Das ’niedrigere und längerfristige‘ Angebot von Saudi-Arabien und seinen OPEC+-Partnern ist der Hauptgrund für die Änderung der Prognose. Die jüngste saudische Produktionsankündigung deutet darauf hin, dass das „niedrigere für längere Zeit“ Angebot der Hauptgrund für die Änderung der Prognose ist.starke Entschlossenheit, die Lagerbestände zu verringern und die Preise zu erhöhen.‚“, unterstreicht er Daan StruyvenLeiter der Ölforschung bei Goldman Sachs.

Darüber hinaus erwartet er, dass diese Produktionskürzung „und die steigende Nachfrage eine Zunahme des Ölangebots aus den Vereinigten Staaten mehr als ausgleichen werden.„.

„Es ist Die OPEC+ wird ihre Ölproduktion wahrscheinlich länger drosseln, da das Angebot von außerhalb der Organisation, insbesondere aus den Vereinigten Staaten, zunimmt.. Die Versorgungsengpässe bei Ersatzteilen, Bohranlagen und Arbeitskräften haben sich in den USA gelockert, und die Produzenten bohren und schließen ihre Bohrungen mit leistungsfähigeren Anlagen und weniger Ausfallzeiten schneller ab“, sagt er.

Auf der Nachfrageseite fügt er hinzu, dass. der Anstieg in diesem Sommer auch im Jahr 2024 anhalten wird, wenn er einen Anstieg von 1,5 % erwartet.. Die höhere Nachfrage nach Rohöl stützt sich auf eine „konstruktive Sicht“ der Weltwirtschaft, für die das Unternehmen einen Anstieg des weltweiten BIP um 2,5 % prognostiziert.

Im Rahmen dieses Prozesses, hebt er den Boom des Dienstleistungssektors hervor, insbesondere des Verkehrssektors, einer „kritischen“ Aktivität für die Ölnachfrage und der auch im Jahr 2024 ansteigen soll.

Außerdem „im Jahr 2024 mit einer höheren weltweiten Nachfrage nach Öl zu rechnen, angeführt von Asien, da Chinas wirtschaftlicher Abschwung Anzeichen für eine Bodenbildung aufweist“. Struyven erwartet auch, dass „Indien und der Nahe Osten einen starken Anstieg der Nachfrage verzeichnen werden“.

WAS BEDEUTET EIN ANSTIEG DER ÖLPREISE?

Die Kosten für Rohöl stehen über verschiedene Kanäle in einem engen Zusammenhang mit der Wirtschaftstätigkeit, und Goldman Sachs erinnert uns daran, dass „… die Kosten für Rohöl über verschiedene Kanäle in einem engen Zusammenhang mit der Wirtschaftstätigkeit stehen.wenn sich nichts ändert, bedeuten höhere Ölpreise eine höhere Gesamtinflation„Er übt jedoch auch eine „ausgleichende Wirkung“ aus, die die möglichen negativen Folgen begrenzt.

„Es wird nicht erwartet, dass die steigenden Energiepreise die sanfte Landung der US-Wirtschaft zunichte machen werden. Der größte Teil der Ölpreisrallye dürfte bereits stattgefunden haben, die Inflationserwartungen scheinen gut verankert zu sein, und die Fed konzentriert sich auf die Kerninflation (die keine Energiekosten beinhaltet). Außerdem dürften die Auswirkungen des Erdöls in den USA und in Europa auf das Wachstum moderat ausfallen, und die Erdgaspreise werden voraussichtlich niedrig bleiben“, prognostiziert er.

Darüber hinaus könnten die höheren Ölpreise das Wachstum der Wirtschaftstätigkeit belasten, was wiederum „… zu einer Verlangsamung der US-Wirtschaft führen könnte“.reduziert die Zinsaussichten“.

DIE ANSICHT DER BANK OF AMERICA

Analysten der Die Bank of America erwartet für das Jahr 2024 ein Wachstum der weltweiten Rohölnachfrage von 1,1 Millionen Barrel pro Tag (mbpd), was unter dem von der OPEC+ prognostizierten Anstieg von 2,2 mbpd liegt, ein Szenario, bei dem „mehr als 25 % der derzeitigen OPEC+-Kapazitätsreserven im nächsten Jahr erschöpft sein werden, da Saudi-Arabien und Russland ihr Angebot erhöhen“.

„Unserer Ansicht nach, wird dies zu einer Abflachung der Brent-Kurve führen, die derzeit auf 87 $ pro Barrel im Jahr 2024 und 80 $ im Jahr 2025 hindeutet. In der aktuellen Spanne sehen wir nur einen Anstieg von 5 % bei unseren Ebitda-Schätzungen für die großen Ölkonzerne bis 2024″, heißt es.

Sie erwarten auch, „dass dass die Raffineriemargen im dritten Quartal dieses Jahres außergewöhnlich hoch sein werden„und stellen fest, dass „die verlängerten OPEC+-Produktionskürzungen bis zum Jahresende für komplexe Raffinerien im Vergleich zu ihren einfacheren Konkurrenten aufgrund der reduzierten ‚Komplexitätsprämien‘ relativ negativ sind“.

„In unserer gesamten Berichterstattung, heben wir Repsol als das am meisten gefährdete Unternehmen hervoraufgrund seiner relativ stärkeren historischen Abhängigkeit von schwereren Rohstoffen“, schließen sie.