Renta 4 stellt Inditex im Vorfeld seiner Ergebnisse auf den Prüfstand: „Eine gewisse Verlangsamung“.

Renta 4 stellt Inditex im Vorfeld seiner Ergebnisse auf den Prüfstand: „Eine gewisse Verlangsamung“.

Die vierteljährliche Bilanz von Inditexdie an diesem Mittwoch bekannt gegeben wird 13. DezemberDer Markt ist immer an ihnen interessiert. Nach einer absolut historischen ersten Jahreshälftein dem das von Sandra Ortega geleitete Unternehmen seinen Gewinn um 40,1 % auf 2.513 Millionen Euro, sind alle Augen auf das galicische Textilunternehmen gerichtet. In diesem Zusammenhang empfehlen die Experten von Renta 4, sich mit ein gewisses Maß an Vorsicht und setzen im Überblick die Aktie vor der Veröffentlichung des Jahresabschlusses des Unternehmens. Zuvor empfahlen diese Experten eine „Übergewichtung“ der Aktien des Unternehmens mit einem Kursziel von 37,5 Euro.

„Wir erwarten eine gewisse Verlangsamung der Verkäufe im Vergleich zur ersten Hälfte des Jahres 2023. unter Berücksichtigung einer schwächeren zweiten Hälfte des Quartals im Vergleich zur ersten aufgrund einer wärmeren Wetters, Der Bericht von Iván San Félix Carbajo, Aktienanalyst des spanischen Unternehmens, erklärt, dass „das Wetter nicht mit der Herbst-Winter-Saison und dem starken Einfluss der Währungen (-4 Prozentpunkte gegenüber dem dritten Quartal 2022) übereinstimmt“.

So erwarten die Experten von Renta 4 eine währungsbereinigtes Umsatzwachstum von +13%. im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und +14% im Vergleich zur ersten Hälfte des Quartals (vom Unternehmen bereits vorweggenommen), was auf +9% unter Berücksichtigung der Auswirkungen von Fremdwährungen.s.

Andererseits setzen diese Strategen die Bruttomarge von Inditex auf 60,5 %. (+0,4 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr), erwarten sie, dass die Betriebskosten „weiterhin unter dem Umsatzwachstum liegen werden“ und schätzen, dass die EBITDA-Marge weiterhin „eine leichte Verbesserung auf 30,8% (+0,5 Prozentpunkte)“ aufweisen wird.

Infolgedessen glaubt Renta 4, dass Nettogewinn um 20 % steigen wird. im Vergleich zu Q3 2022 „begünstigt durch die bessere Entwicklung des Finanzergebnisses von +21 Millionen Euro (im Vergleich zu -53 Millionen Euro in Q3 2022 aufgrund der Auswirkungen der Hyperinflation in Argentinien und der Türkei) und mit einer ähnlichen Steuerquote“.

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San Felix erwartet außerdem, dass Inditex an seinen Zielen festhalten wird für das laufende Geschäftsjahr aufrechtzuerhalten, zu denen ein positives Wachstum der Verkaufsfläche, eine stabile Bruttomarge (+/-50 Prozentpunkte gegenüber 57% im Jahr 2022) und eine Dividende von 1,2 Euro pro Aktie, 29% mehr als im Vorjahr, gehören. „Wir werden die Entwicklung des Umsatzes zu Beginn des vierten Quartals beobachten, von dem wir glauben, dass er das Niveau des zweiten Teils des dritten Quartals halten kann“, sagte er.

Die Zurückhaltung von Renta 4 steht im Gegensatz zu der vieler Analystenfirmen, die in den letzten Wochen sehr optimistisch waren. Zum Beispiel, Citi hat sein Kursziel auf 42,50 Euro angehoben. mit einer klaren Kaufempfehlung für das, was sie als ein weiteres „solides“ Quartal für das von Amancio Ortega gegründete Unternehmen erwarten.

Auf ihrer Seite, RBC y Jefferies haben ihr Kursziel für Inditex auf 40 Euro festgelegt, da sie erwarten „höhere Umsätze zum vollen Preis“. und „kurzfristige Rückenwinde durch die Währung“. „Wir gehen davon aus, dass die anstehenden Ergebnisse des dritten Quartals keine unmittelbaren Aufwärtskorrekturen nach sich ziehen werden, aber gleichzeitig sehen wir, dass das laufende Geschäft und die Bruttomarge des dritten Quartals Risiken für das vierte Quartal bergen“, so Jefferies.

Andererseits, Banco Santander erwartet ein anhaltendes organisches Wachstum der Einnahmen. für das dritte Quartal ein Wachstum von 13,3 % bei konstanten Wechselkursen. Ohne den vernachlässigbaren Beitrag des Nettoraums und der Preise ergibt sich ein „beachtliches“ Volumenwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich, das auf breiter Basis erwartet wird und „in einem wesentlich gedämpfteren Branchenkontext erneut hervorsticht“, heißt es.

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