Wenn es um die Auswahl von einer Aktie zur Aufnahme in ein PortfolioGroße Unternehmen sind für die Anleger am interessantesten. Allerdings, bietet der Markt viel mehr Möglichkeiten darunter Unternehmen die trotz eines niedrigeren Kapitalisierunghaben eine große Attraktivität für Investitionen.
Im jüngsten Bericht von Lighthouse, dem unabhängigen Analysedienst des spanischen Instituts für Analysten, legen die Strategen der Bank den Schwerpunkt auf die Spanisches Micro-Cap-Segmenta große „Unbekannte“, aber mit enormem Potenzialso Alfredo Echevarría, Direktor des Unternehmens.
Wenn wir über ‚Mikrokappe‚ wird unter rein marktwirtschaftlichen Gesichtspunkten auf Folgendes verwiesen. Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 50 und 300 Mio. EUR.300 Mio. EUR, unabhängig von der Branche, der sie angehören.
Das „Micro Cap“-Segment des spanischen Marktes ist (objektiv). sehr attraktiv: für die Fülle von Unternehmenfür seine Engagement in Sektoren, die auf dem Gesamtmarkt unterrepräsentiert sind (Technologie, Immobilien) und durch seine größere Zyklizität„, erklären diese Experten.
Anwesend sowohl in BME Wachstum wie in der Kontinuierlicher MarktEs gibt 76 Wertpapiere, 40 % der auf dem spanischen Markt notierten Wertpapiere (durchschnittliche Kapitalisierung von 123,1 Millionen Euro).
Im Hinblick auf ihre sektoralen StrukturEs ist anzumerken, dass er sehr „einzigartig“ ist und sich vom spanischen Markt unterscheidet (Steinbock 35) und den europäischen (Eurostoxx 600), da kein Unternehmen dem Finanz- oder Energiesektor angehört.
„Drei Sektoren stechen hervor: Technologie, Industrie und Immobiliendie 60 % des spanischen Micro-Cap-Segments ausmachen“, so Lighthouse.
„Technologie und Immobilien sind zwei Sektoren, für die es im Blue-Chip-Segment keine Optionen gibt, die aber bei den Micro Caps überrepräsentiert sind. Wer in Spanien nach Ideen für diese beiden Sektoren sucht, sollte sich auf Micro Caps konzentrieren. Das ist ein Muss“, fügen sie hinzu.
Auch das spanische Micro-Cap-Segment stellt eine stärker dem Zyklus ausgesetzt als auf dem Gesamtmarkt, sowohl auf nationaler als auch auf europäischer Ebene.
SECHS INVESTITIONSIDEEN
Das Ziel von Lighthouse ist es, einen Einblick in die Grundlagen der Branche zu geben. „verwaisten“ Aktien auf dem spanischen Markt.durch wirklich wiederkehrende Analyseabdeckung.
In diesem Sinne schlägt die Firma vor drei Investitionsideen für Unternehmen auf dem kontinuierlichen Markt y drei von BME Wachstum.
„Von verschiedene Sektoren. Und auch die Equity Story ist sehr vielfältig: von typischen „Wachstumsunternehmen“ bis hin zu „Value“- und sogar „defensiven“ Unternehmen“, fügen sie hinzu.
1) Alquiber
Die Leasinggesellschaft präsentiert eine gute Ertragsdynamik im Jahr 2023mit einem EBITDA-Anstieg von 17 %, der auf die Trägheit des Flottenwachstums in einem Sektor mit strukturellem Wachstum (flexibles Leasing) zurückzuführen ist.
Die Analysten von Lighthouse prognostizieren, dass die Kapazität für weiteres zweistelliges Wachstum hat (EBIT 2022-2025e: +17,5 %) sowie die Beibehaltung einer hohen Marge (Mg. EBIT ca. 16 %). Außerdem „billiger als der Sektor: Ordentliches KGV 2023e 5,1x (gegenüber 7x des wichtigsten Vergleichswertes)“, heißt es.
2. Cuatroochenta
Das Technologieunternehmen hat ein skalierbares Geschäft mit einer starken Basis wiederkehrender Einnahmen. was ihm ein weiteres zweistelliges Umsatzwachstum ermöglichen sollte (+19% CAGR 22-25e).
„Im Jahr 2023 sollten wir eine deutliche Verbesserung der Rentabilität sehen und wieder an Dynamik gewinnen, da sie sich auf historischen Tiefstständen befindet: EV/EBITDA 25e: 5,5x (im Vergleich zu einem Sektor, der deutlich über 10x EV/EBITDA gehandelt wird)“, so die Strategen.
3 GAM
„Die Kontinuität des organischen Wachstums ähnlich wie im Jahr 2022, veranlasst uns, für 2023 einen Umsatz von 275 Millionen Euro zu erwarten, 21% mehr als im letzten Geschäftsjahr“, so Lighthouse.
Diese Situation sollte es GAM ermöglichen seinen Nettogewinn bis 2023 zu „verdoppeln“. Auf 13,5 Millionen Euro, gegenüber 7,7 Millionen Euro im Jahr 2022.
4. LLYC
Das Beratungsunternehmen Llorente y Cuenca bietet Wachstumsowohl organisch als auch anorganisch, und „Defensivität„.
Dies, zusammen mit der Aufrechterhaltung seiner hohen Rentabilitätseine Geldschöpfung und seine robuste Bilanzstrukturwird es dem Unternehmen ermöglichen, durch Fusionen und Übernahmen weiter zu wachsen.
5. Libertas 7
Die valencianische Unternehmensgruppe präsentiert auch eine guten Schwung im Jahr 2023 für Lighthouse dank der Immobilienentwicklungenauf touristische Reservierungen und ihre Investitionendessen Portfolio im ersten Quartal 2023 56 Millionen Euro erreichte, 10 % mehr als 2022.
Die Sponsoring-Unternehmenist der wichtigste langfristige Wachstumsmotor und soll bis 2025 wieder eine Lieferkapazität von 65 Wohnungen pro Jahr erreichen.
„Ein potenzielles (offensichtliches) Wertaufbewahrungsmittel. Nur das Investitionsportfolio nach Abzug der Schulden (27 Mio. EUR) übersteigt die aktuelle Kapitalisierung bei weitem. Ohne Berücksichtigung des Entwicklungsgeschäfts und des Vermietungsportfolios“, argumentieren die Analysten.
6. Nicolás Correa
Der Industriemaschinenhersteller steht vor einem ausgezeichneten Schwungmit einer 20-prozentigen Steigerung des EBITDA bis 2023, unterstützt durch einen Spitzenauftragsbestand und Kapazitäten für weiteres Wachstum.
Ihr Bilanzstruktur de sehr robustmit einer Nettoliquidität von 11,4 Millionen Euro und „lässt die Möglichkeit offen, in organisches Wachstum oder Fusionen und Übernahmen zu investieren“, so die Strategen.
Kurz gesagt, die spanischen Micro Caps haben einen Mix aus Wachstum und Zyklizität.. Gleichzeitig zeigen sie ein Verhaltensmuster, das Aufmerksamkeit erfordert.
„Sie sind eine hervorragende Anlagemöglichkeit für alle, die sich für Small&Mid Caps interessieren.. Abgesehen von ihrem (offensichtlichen) Liquiditätsproblem“, schlussfolgern sie bei Lighthouse.