Die US-Aktienmarkt steigt stetig an. Er markiert Allzeithochs im Dezember und hat sich seitdem weder verlangsamt, noch scheint er einen Höchststand erreicht zu haben. Japanische Aktien. Dies ist a priori eine gute Nachricht für die Anleger am Aktienmarkt, aber in Wahrheit ist bereits ein gewisses Maß an Unsicherheit zu spüren. Nervosität auf dem Markt Die Aussicht auf einen möglichen Abschwung.
Wie das Sprichwort sagt: Was raufgeht, muss auch wieder runterkommen, und so ist es nicht verwunderlich, dass es einige Zweifel gibt. Aber sind diese Zweifel begründet? Schroders ist der Meinung, dass dies nicht der Fall ist, und hat daher eine Liste mit folgenden Punkten zusammengestellt zwei Gründe, warum man keine Angst vor Investitionen haben sollte, wenn der Aktienmarkt ein Rekordhoch erreicht hat.
Duncan Lamont, Leiter der strategischen Analyse bei dem Fondsmanager, hat eine Studie über die Aktienmarktrenditen seit 1926und argumentiert, dass sich Anleger aus diesen Gründen beim Kauf von Aktien auf dem heutigen Markt nicht unwohl fühlen sollten:
1. Die Renditen waren höher, wenn man investierte, als sich der Aktienmarkt auf einem Rekordhoch befand, als wenn er es nicht war.
Wie er sagt, „ist der Markt öfter auf Allzeithochs, als man denkt“, so dass es sich lohnt, sich auch auf dieses Szenario einzustellen. Dem Schroders-Experten zufolge erreichte der Markt in 354 der 1.176 Monate von Januar 1926 bis heute ein Rekordhoch, also in 30 % der Fälle.
„Im Durchschnitt waren die Renditen in den 12 Monaten nach einem Rekordhoch besser als zu anderen Zeiten: 10,3 % über der Inflation, verglichen mit 8,6 %, wenn der Markt kein Rekordhoch erreicht hatte“. Darüber hinaus waren die Renditen über einen Zeithorizont von zwei bis drei Jahren im Durchschnitt ebenfalls „etwas besser“.
2) Der Verkauf von Aktien, als der Markt ein Allzeithoch erreichte, hätte 90 % des sehr langfristigen Vermögens vernichtet.
Andererseits erklärt der Analyst, dass sich „Unterschiede im Laufe der Zeit akkumulieren“. So wären 100 Dollar, die im Januar 1926 in den US-Aktienmarkt investiert wurden, Ende 2023 inflationsbereinigt 85.008 Dollar wert, was einem Wachstum von 7,1 % pro Jahr entspricht.
„Im Gegensatz dazu wäre eine Strategie, die jedes Mal, wenn der Aktienmarkt ein Allzeithoch erreicht, aus dem Markt aussteigt und für den nächsten Monat in Bargeld investiert (und wieder einsteigt, wenn der Markt kein Hoch erreicht), nur 8.790 Dollar wert.“ „Das sind 90 % weniger“, so Lamont, der darauf hinweist, dass die Rendite dieses Portfolios inflationsbereinigt bei 4,7 % gelegen hätte.
Es liegt also auf der Hand, dass ein großer Teil des Vermögens vernichtet worden wäre, wenn es auf dem Höhepunkt verkauft worden wäre. „Diese Analyse deckt einen Zeithorizont von fast 100 Jahren ab, also länger als die meisten Menschen planen“, räumt er ein, obwohl „selbst bei kürzeren Horizonten die Anleger viel potenzielles Vermögen verloren hätten, wenn sie in Panik geraten wären, als der Markt stieg“, betont er.
Die Schlussfolgerung von Lamont ist daher eindeutig: „Es gibt keinen Grund, sich über Rekordhöhen Sorgen zu machen“.. Er sagt: „Es ist normal, dass man sich Sorgen um die Zukunft macht, wenn der Aktienmarkt Rekordhöhen erreicht, aber wenn man dieser Stimmung nachgibt, kann das sehr schädlich für das eigene Vermögen sein“.
„Es mag triftige Gründe geben, nicht in Aktien zu investieren, aber der Markt, der sich auf einem Rekordhoch befindet, sollte nicht einer davon sein“, sagt er.